拍拍贷测评:散标最高收益28% 投资人自负盈亏

爱卡网小编 · 发表于 2022-10-8 17:07:00

评测：立在网络贷款投资人的视角，从投资前、中、后关心的关键要素先后对拍拍贷做评测感受，评测日期是2018年3月13日。
引言：拍拍贷做为全国首家P2P网贷平台，于2017年11月宣布在纳斯达克上市，其人气值、影响力和认知度均比较高，本文从平台环境、运营模式、回报率、确保方法、合规管理等多个方面平台开展系统化评测。
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一、平台基本概况
1.平台环境：美股上市
拍拍贷（/），由上海拍拍贷金融服务有限责任公司经营，于2007年6月18日在杭州正式启动，作为国内第一家P2P网贷平台，在网贷平台公布的《2018年2月网络贷款平台发展指数定级》，拍拍贷位居第六位。据统计，拍拍贷于2017年11月10日在美国纽交所主板上市，股票号为“PPDF”，IPO股价为13美金，变成第四家境外上市的国内P2P网贷平台。但是随着2017年12月小额贷清理整顿文件信息下达，拍拍贷股票价格逐渐暴跌，2018年3月12日拍拍贷的收盘价格为8.45美金。
此外据其招股说明书发布的信息内容，拍拍贷在上市前各自于2012年9月、2014年2月和2015年2月得到A、B、C三轮股权融资，从风险投资环境看来，风投机构环境整体实力均相对强悍，本次发售也是向其信用担保许多，详细情况如下所示表。
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从工商信息查询，拍拍贷的运营方上海市拍拍贷金融服务有限公司由北京市拍一拍融信投资咨询有限公司全资控股，而北京市拍一拍融信投资咨询有限公司是通过顾少丰、刘建、罗薇、张德发铮、胡宏辉等普通合伙人入股投资，但是并不能代表拍拍贷真正持仓状况。据其先前发布的招股说明书，拍拍贷现阶段选用VIE协议控制构架，即在其开曼群岛注册了拍拍贷企业集团做为控股母公司，并作为上市主体，并且在香港登记拍拍贷（中国香港）有限责任公司分公司，用之控投国内子公司的架构。详细构造如下图1。
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2. 财务报表
依据拍拍贷招股说明书及其2017年第三季度财务报告公布，2015年拍拍贷亏损0.72亿人民币，主营业务收入为1.97亿人民币，2016年完成了扭亏增盈，纯利润做到5.01亿人民币，2017年前三季度主营业务收入为29.84亿人民币，纯利润做到15.9亿人民币，是2016年同时期纯利润（2.35亿人民币）的6.77倍。由此可见2017年拍拍贷营运能力发生大幅提升，关键与小额贷和消费信贷风潮促进平台经营规模的快速提高，及其附加费率的提高相关。
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二、产品和风险确保方法
1.运营模式和产品：潜心个人贷款
拍拍贷现阶段财产来自网上，致力于个人贷款，借款人可以靠手机APP或是PC端申请办理借款，拍拍贷运用暗黑世界资信评级对系统借款人进行综合评分，不一样风险定级相匹配不一样借款年利率，而且拍拍贷也依据风险级别扣除不一样利率费用。暗黑世界定级操作系统是拍拍贷自主研发的风险评估系统，关键根据历史时间借款记录，个人负债，个人信用历史时间，私人信息，第三方数据等相关信息。
拍拍贷于2018年3月9日发布消息公布因业务调整和产品优化的需要，将在2018年03月12日起更新彩虹计划、停销每月涨。现阶段拍拍贷只有新彩虹计划和散标二种商品，在其中新彩虹计划为全自动投入的定期理财产品，即平台依据投资人的受权在锁住期限内自动循环配对平台的散标并且以投资人名义全自动签署借款协议书，锁定期届满时，系统软件依据投资人的受权全自动开展债务转让，出让完成后自动关闭，投资周期为1-12月，盈利为浮动收益，从投资相匹配的标底看来，均是赔标（即AA标）。
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散标现阶段年化收益为10%-28%，是头顶部平台中极少数盈利相对较高的平台，标底依据暗黑世界级别分成AA-F 7个级别，级别越小，年化收益越大，一样风险越大，这其中的AA标归属于赔标，A-F标为自主经营。散标针对借款人信息公开比较健全，不仅有借款人先前借款逾期还款状况，也是有现阶段的待还信息内容，有利于投资人充分了解借款人信息。投资分析师做为拍拍贷投资人群内的高品质投资人，以其发布的总计本人回报率看来，基本上在15%-18%上下，但从平台社区论坛一部分投资人发布收益率看来，一部分投资人的累计收益率在15%上下，但也有一部分投资人反映出现了负收益，这主要是与投资人各类标底配对占比、资产质量及其坏账计提方法相关，因此投资人需注意尽管平台有高回报标底，但风险也也较高，须谨慎项目投资，有效多元化投资。
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自动投标是为了保证招投标高效率，降低资产执勤状况，达到“懒人神器”一键投资需求的一种手段，是现阶段拍拍贷投资人经常使用的。现阶段拍拍贷有三种不一样投资建议的自动投标作用，第一种是系统软件所提供的投资建议，有稳健型、发展型、领跑型3种投标策略，这三种投资建议的投入各级别标底占比不一样，如稳健型全自动投入的标均是AA标，发展型总体目标投资比例为AA：ABC = 70：30；第二类是自定对策，投资人自动设置招投标标准；第三类是对策销售市场，投资人根据本人风险喜好在平台上购入别的投资人的投资建议后，系统软件依据已购的思路开展自动投标。现阶段前两大类自动投标都不收取，对策市场是由投资分析师在发对策时，并对的策略附加费开展标价，现阶段按招投标数额的0.1%扣除。
2.风险确保方法：风险保障计划仅针对赔标个人信用标需自担所有风险
2017年12月监督机构下达57号文，明文禁止辖下组织再次获取、新增加风险备用金，接着拍拍贷公布自2018年1月1日起撤销风险备用金，2月9日拍拍贷发布消息再度调节其投资人风险保障体系，称自2018年2月9日（含）起，调节“品质保障服务”，引进融新企业融资贷款担保有限责任公司所提供的“风险保障计划”。据其详细介绍，风险保障计划仅针对赔标（即AA标），即若赔标发生借款贷款逾期，依据“风险保障计划规范条文”使用规范，由中合担保在风险保证金重点帐户赠款范围之内为参加风险保障计划的借款人借款贷款逾期给予风险确保。依据工商信息查询，融新企业融资贷款担保有限责任公司由中国宝武钢铁集团有限责任公司、中国进出口银行、海航资本控股有限公司、海宁市宏伟股权投资管理有限责任公司、国外摩根银行集团与西门子系统（我国）有限公司等东西方公司共同出资设立融资性担保企业，现阶段注册资金为71.764亿人民币，股东背景和资金整体实力均相对强悍。
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但值得关注的是，本次拍拍贷与中合担保签约合作风险保障计划并不是给予担保服务，反而是关键给予风险保证金赠款账户服务管理，赔偿同样以风险保证金重点余额为准。简单而言，除赔标（即AA标）外其他级别标底，投资人需自担所有风险，而赔标的赔偿也仅仅以风险保证金重点余额为准，超过一部分投资人自己承担，截止到评测日，拍拍贷并没有发布具体风险保证金重点余额。
三、花费
据平台官网介绍，拍拍贷现阶段免收项目投资客户一切贷款利息管理费用和账户管理费，充钱和取现现阶段都不收取。
债务转让作用是平台为了解决投资人流通性要求，提高使用者项目投资感受而设置的，都是投资人完成流动性关键专用工具。现阶段拍拍贷债务转让附加费依据产品和拥有的期限不一样扣除不一样占比费用，如赔标转让债权相对应的原始借款标底已还期次在3期下列（没有3期），依照债务转让数额的1%扣除，在3期之上扣除债务转让数额的0.5%；并非赔标统一按债务转让数额的0.5%扣除。主要如表4。
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四、合规：信息公开尚需进一步提升
1.额度合规管理
额度层面，因为拍拍贷的项目为小额贷款个人贷款，借款额度比较小，现阶段标底借款额度均小于20万，受额度令危害比较小。据网贷平台数据分析，平台近6月平均借款额度小于4000元，远远低于20万余元额度，可是却拍拍贷最**均借款额度行情看来，自2017年12月后平均借款额度有显著增长的趋势，有可能是受小额贷整治，业务调整危害。
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2.资金存管
资金存管层面，拍拍贷于2017年6月28日公布正式启动招商合作银行资金存管系统软件，选用立即银行存管方式，招行为拍拍贷每一位投资人开启虚似子账户。可是却体验上看来，拍拍贷与招行的资金存管系统软件归属于无痕迹感受，在申请开启的过程当中并没有跳转存管银行页面完成银行开户，交易中也并没有见招行影子，此模式中客户感知度比较低。在之前我国网络金融研究会下达的《互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范》征求意见明确规定，银行存管人需在存管银行已有网页页面为顾客设立子账户，包含但是不限于为用户进行身份校验、设立资产存管账户、设定支付密码等各个环节，这种无痕迹感受银行存管设备或遭遇调节。现阶段每家银行还是处于评测中，国内网络金融研究会目前为止还没公布根据评测的银行名单。
3.信息公开
信息公开层面，拍拍贷依据中国银监会先前下达的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》在网站设置了信息公开栏目，并依据监管政策公布了组织备案信息查询、组织信息、审核信息等，而对经营数据等方面的公布偏少，及时性也较弱，最新运营报告只停留在2017年第二季度，不能直接根据官方网站充分了解平台全新运营状况，只能依靠第三方机构，如我国网络金融研究会。信息公开层面依然存在改善室内空间，必须按监管政策进一步完善信息公开具体内容。
4.别的
拍拍贷现阶段与法大大协作，为消费者提供电子签章盖章及数据存证服务项目，但平台目前尚未做信息系统安全级别检测。
五、感受与网络舆情:智能客服系统感受较弱负面舆情信息内容比较多
拍拍贷申请注册、登录、实名验证、在线充值、项目投资、取现等服务用起来较为顺畅，且有债务转让、自动投标等服务，基本功能比较齐备。开启PC端官方网站，主页表明最新平台主题活动和各项目投资商品信息，手机端APP总体视觉传达设计都比较简要，总体网页制作不错。
拍拍贷现阶段与投资人沟通交流的途径主要包括网上客服、群、社区论坛及手机。从目前看来，拍拍贷网上客服感受较弱，PC端因为智能客服系统更新重做，取消原来的线上人工服务作用，只有机器人自动回应作用，人力网上客服仅可以通过微信公众号，而且网上客服感受较弱，常常断开，据其在线客服表述，因为智能客服系统刚发布，一部分作用依然在提升，截止到2018年3月12日，小编再度试着，在线人工服务系统软件也已下线。从网上客服的专业能力看来，对产品了解度不够，有关商品深度难题不能及时解释。在线客服做为客户和平台沟通交流除开网址以外最直观的对话框，将来拍拍贷需重视智能客服系统基本建设，尽早提升和优化作用。
从第三方社区论坛和搜索引擎等网络舆情看来，拍拍贷负面舆情比较多，负面舆情主要在贷款逾期比较严重、坏账损失高、现金贷、因涉嫌虚报虚假广告等信息。从第三方社区论坛信息看来，投资人对平台的风控能力及其催款幅度认同度不太高。
六、经营数据：成交量下降逾期率升高
依据拍拍贷官方网站实时动态表明，截止到2017年3月13日，拍拍贷总计成交量为 1020.89亿人民币。据网贷天眼汇总，从拍拍贷近6个月成交量行情看来，2017年9-11月拍拍贷月成交量保持在70亿人民币上下，但2017年12月后拍拍贷成交量发生大幅度下降，2017年12月成交量降到38.86亿人民币，环比下跌40.77%，近3个月月成交量也保持在30-40亿人民币。贷款人数与成交量行情一致，2017年12月贷款总数也出现严重大幅降低，可能和2017年12月初现金贷清理整顿文档宣布下达，平台业务调整相关。
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金额逾期率就是指截止到统计分析时段，贷款逾期金额与待偿金额比例，在其中贷款逾期金额就是指按合同约定，借款方期满没有收到本钱与利息金额总数。依据拍拍贷在我国网络金融研究会公布的金额逾期率看来，截止到2017年12月底，拍拍贷金额逾期率为3.52%，从金额逾期率走势分析看来，基本上呈每月上升趋势。
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七、汇总
伴随着2018年互金平台宣布迈入办理备案年，合规管理仍然是平台发展的主基调。拍拍贷如今在额度合规管理层面做出来的不错，并已上线招商合作资金存管系统软件，但信息公布和顾客服务层面依然存在晋升空间，尚需健全。此外伴随着证监会发布对现金贷的整治工作力度增加及其证监会发布明文禁止借贷平台进行现金贷业务流程，拍拍贷的现金贷业务流程也受影响，2017年12月以后财产明显降低，交易量经营规模也出现严重下降，相对于服务平台而言，将来拍拍贷除开将正规和办理备案做为主要工作中外，怎么调整业务流程和提高资产质量亦是其考虑的问题。针对投资人而言，拍拍贷做为全国首家P2P网贷平台，其人气值、影响力和认知度均比较高，并且于2017年11月宣布在美国纽交所主板上市，环境比较深厚，逃走风险性比较小，但投资人特别注意拍拍贷做为“不垫款”的借贷平台，整体实力证实高风险高收益，其A-F标尽管盈利也较高，但风险性一样比较高，没有担保措施，因此投资人应根据自身风险承受度开展多元化投资。