中国首家p2p拍拍贷赴美上市 曾被令控制贷款余额

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online_moderator 爱卡网小编手机认证 实名认证 发表于 2022-9-2 14:35:00 | 只看该作者 |只看大图 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
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中国首家p2p拍拍贷赴美上市 曾被令控制贷款余额
文|AI财经社 吴艳
编|杨舒芳
中国第一家P2P服务平台、创立十年的及贷终于要上市了。
10月14日,纳斯达克发布了及贷的招股说明书,代表着这一家中国年长的P2P服务平台总算进入上市最后阶段,如果不出意外的话,一个月内大家就可以看到CEO刘建在纳斯达克打响那口像他额头一样锃光瓦亮的铜钟了。
及贷为自己设置的编码是“PPDF”,拟议最高的筹资额为3.5亿美金,发售665亿港元(在其中4亿港元早已被广发银行会计股票基金SPC-STAR 6 SP拥有)。
依据招股说明书里的公司组织架构,创始人刘建、胡宏辉、张德发铮、顾少丰及其风险投资人罗薇,各自持仓11.58%、4.21%、11.26%、59.37%和13.58%。
公布数据显示,2012年10月,及贷进行A轮股权融资,得到今日资本(Sequoia Capital)一百万美元等级项目投资;2014年4月,及贷公布进行B轮募资,风险投资机构分别是光的速度安振我国创投(Lightspeed China Partners),今日资本(Sequoia Capital)及美国上市企业诺亚财富;2015年4月,及贷进行C轮融资,由联想控股集团旗下君联资本和海纳亚洲协同领投,VMS Legend Investment Fund I 、今日资本及其光的速度安振我国股权投资公司等机构投股。
在招股说明书中,对于这类项目投资进行了更为详尽的:
2012年9月13日,向今日资本2010年CV Holdco有限责任公司发售2,850,000股A股认股权证,每股面值0.001美金,总成本为460万美金;
2014年2月13日,向Lightspeed China Partners I,LP,Lightspeed China Partners IA, LP,Sequoia Capital 2010 CV Holdco有限责任公司推出了数量为2,142,857股B认股权证,每股面值0.001美金。 Joy Bright Management Limited总成本为1500万元;
2015年2月9日,向Oceanic Team Limited,SIG国内投资公司总部III,LLLP,中国东方全世界投资有限公司,Lightspeed China Partners I,LP推出了累计2,345,547股C认股权证,每股面值0.001美金,Lightspeed中国合作伙伴IA, LP和Sequoia Capital 2010 CV Holdco有限责任公司,总成本为4,670万美金。
此外,招股说明书里还展现了这种投资人的占股比例:
中国首家p2p拍拍贷赴美上市 曾被令控制贷款余额
拥有这些信息,我们便能够大致估计出及贷几回股权融资后公司估值转变。
销售业绩增长速度令人震惊
及贷在招股说明书中详细介绍,依据艾瑞数据的统计分析,截止到2016年12月31日和2017年6月30日,其在中国线上交易金融体系中都是排名第一。与此同时,及贷自身统计数据显示,截止到2017年6月30日,其注册用户数已超4800万,主要包括超出690万多名贷款人,贷款人遮盖中国97%的县市。
及贷的重要服务目标为20-40岁贷款人,贷款类型分为两种——现金贷款和消费贷。
前面一种期为一至六周,总金额100元至3000元,而且可延长一到四周,较多三次;消费贷通常是电子产品3C新产品的交易贷款分期,总金额1000元至7800元,限期能够为9,12,15,18或24月。现阶段及贷的合作者超出80座城市的16000好几家消费电子产品零售店。
2016年和2017上半年度,这种借贷人均值贷款额度各自为人民币2795块和2347元,均值贷款年限分别是为9.7个月和8.2月,反复货款利率分别是55.6%和67.4%。
2017年上半年度,及贷取得新客户1569数万人,同比增加70%;贷款人486.6数万人,同比增加250%;投资者20.2数万人,同比增加50%;均值投资额9.91万余元,同比增加165%;发放贷款量270亿人民币,同比增加320%;贷款额为206亿人民币,似乎是2016年底的2倍——这会对一个创立十年的组织而言,的确是一个优异的成绩。
上半年大赚10.5亿
与中国绝大多数P2P平台上的运营模式同样,及贷收入关键向借款人支付的附加费。因而,与令人惊讶的业务流程扩大速率相符的是,及贷的盈利情况也让人惊喜。
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能够看见,及贷在经历长久的亏本以后,最终在2016年二季度完成扭亏增盈,而且进到稳定盈利状态,下表为更为详尽的财务报表:
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能够看见,及贷2016年的主营业务收入是2015年的6倍多,2017年上半年度比同期相比提高380%;赢利层面,2017年上半年度纯利润为10.486亿人民币,是2016年同期的25倍还多,比它的二位“老前辈”宜人贷和信而富也有强大。
贷款质量状况
依据招股说明书,及贷的逾期率要用各的期限逾期金额除于当期的贷款额,并将超过180天贷款逾期去除。我们一般计算出来的坏账损失就是指30天左右的贷款逾期,因而,尽管下列显示及贷的一部分逾期贷款状况,但是我们无法从此分辨其贷款质量。
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此外,及贷还展现了自身的vintage逾期率,这也是世界各国较为通用贷款逾期优化算法,宜人贷和小牛在线财务报告里的逾期率都是用的这一优化算法。它分子是贷款逾期30天左右金额,分母是截止到本期全部弄出去的贷款额度,而非贷款额。vintage逾期率更多的是一个延递这个概念,能够在一定程度上反映平台对的风险操纵状况。
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例如以上的第一行,便是显示2015年第一季度放出的全部借款,则在弄出去后第二个月、第三个月……直至第十二个月份贷款逾期状况。
招股说明书上显示,及贷2016年弄出去贷款,截止到2017年上半年度,贷款逾期30天左右的比例是4.2%。此外,下表是及贷的现流表,从白框的部分质保金应付账款(用于遮盖贷款逾期)中,我们可以大致看得出其贷款逾期状况。
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及贷在招股说明书中详细介绍,个人信用实体模型将借款人分成8类,当中第8类是不给借款的。下边三张表各是八类借款人的坏账损失状况、利率设定及及贷从他们身上收入附加费经营规模。
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尽管及贷并没有实际发布每个季财报/财政年度中八类借贷人占有率状况,但是通过第二、三张报表,我们能估计,第二、三、四类借贷人占有率应当是非常高的。
从第二张表中还能够得知,及贷是不以项目投资后三类借款的投资者给予风险保证金的,这也成为及贷在投资者的总体用户评价中较大的不利影响要素。
值得关注的是,及贷在招股说明书中解释称,营业收入大规模的提高除开归功于贷款人的数量规模性提高以外,还有一个原因是借贷人均值交易费率有所增加。这或许代表着,及贷向高利率(即品质更差)的借款人颁发了更多借款。
其他发觉
1、可能会遇到的考验
及贷在招股说明书中给出了一些公司可能会遇到的考验,例如怎样吸引已有的贷款人和投资人,以合理和降低成本的形式吸引住一个新的贷款人和投资人;及其怎样改善和提高综合评分方式,清晰地对信贷产品开展标价,高效管理违约率。
2、上海市监督机构对体量的操纵
及贷在招股说明书中指出,监督机构同时要求在2018年3月31日以前,不能有贷款额体量的提高(以截止到2017年6月30日规模为依据)。到2017年9月底,及贷是促进了这一承诺的,并将再次遵循这一规定。
3、还放“放高利贷”
招股说明书上显示,及贷并没有年化率超出36%的商品,但是超出24%的商品。2015年、2016年和2017年上半年度,年利率高于24%贷款各自为人民币17.42亿人民币、24亿人民币和23亿元,占各期内贷款额的百分数分别是3.4%,12.1%和8.7%,限期从七天到二十四个月不一。
除此之外,截止到2017年6月30日,这种借款中贷款逾期15至89天占有率2.6%,贷款逾期90至179天占有率1.7%。
及贷还强调,自身还将继续派发此类借款。
4、引流渠道
招股说明书表明,及贷从融360和58同城网赢得了很大一部分贷款人。与此同时,及贷还和App Store、腾讯官方、头条、搜索引擎和搜狗搜索开展合作推广。
5、2017年8月,拍拍贷投资了一家持有小贷牌照的小贷公司60%的股权。
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