医药板块“跌跌不休” 发生了什么？医药主题基金还能继续持有吗？

爱卡网小编 · 发表于 2022-6-8 19:45:00

摘要
【医药板块“跌跌不休” 发生了什么？医药主题基金还能继续持有吗？】8月14日，医药板块延续调整，板块跌超1%，日K线4连阴，拖累指数上行。8月以来，医药板块自高点回落超7%。基金经理指出，受市场资金层面影响，医药板块波动较大，但板块关注度依然很高，部分个股已具备估值性价比，建议优选医疗器械、创新药、医疗服务等高景气度的细分领域绩优个股。医药主题基金也持续走弱，8月以来平均收益大幅跑输上证指数。当然板块整体高位后，接下来医药基金的投资更需要精挑细选。 8月14日，医药板块延续调整，板块跌超1%，日K线4连阴，拖累指数上行。8月以来，医药板块“跌跌不休”，自高点回落超7%。
医药板块“跌跌不休” 发生了什么？医药主题基金还能继续持有吗？

今年以来，医药板块上涨幅度较大。数据统计发现，医药生物当前估值已达到了近5年最高水平，板块最新估值高达62倍，340只医药股中有四成股票估值超过行业水平。近期资金也在减持估值过高的医药股以及前期炒作过高的疫苗股，导致板块上行受阻。
基金经理指出，受市场资金层面影响，医药板块波动较大，但板块关注度依然很高，部分个股已具备估值性价比，建议优选医疗器械、创新药、医疗服务等高景气度的细分领域绩优个股。医药主题基金也持续走弱，8月以来平均收益大幅跑输上证指数。当前板块整体高位回落后，接下来医药基金的投资更需要精挑细选。
医药板块跌跌不休发生了什么？
今年以来，医药板块上涨幅度较大。
估值是投资者比较看重的一个基本面指标，合理的估值有利于股价的上涨。数据统计发现，医药生物当前估值已达到了近5年最高水平，板块最新估值高达62倍，340只医药股中有四成股票估值超过行业水平。
不过中报(预告)披露后，部分医药公司的估值有望下降。统计显示，以最近12个月的净利润来估算(披露中报预告股以净利润中值计算)，159只披露中报(或预告股)中，预测估值比当前估值下降的多达70只，下降幅度超过40%的医药股有12只，其中10只下降幅度超过50%。
近期资金均在减持估值过高的医药股以及前期炒作过高的疫苗股。部分外资机构越来越关注A股的医疗健康股票估值。例如，新加坡资产管理机构APS创始人王国辉表示，目前A股医疗健康股票估值已经太高，他的组合低配这类股票。除非市场出现大的调整，否则短期内没有增配医疗健康股票的计划。
创金合信医疗保健行业基金的基金经理皮劲松发表市场观点指出，近期以来，受市场资金层面影响，医药板块波动较大，但板块关注度依然很高，部分个股已具备估值性价比，建议优选医疗器械、创新药、医疗服务等高景气度的细分领域绩优个股。
皮劲松具体指出，接下来，医药股投资应从企业基本面和估值出发，精选受益于需求扩张、产品价格压力小的标的。其中，在制药领域，随着国内药品审批、监管和医保支付方式完善提高，制药企业的竞争主要是产品竞争，营销作用将会弱化，具备高研发投入、产品储备丰富的企业值得重点配置。
在医疗器械领域，皮劲松则认为，受益于政策鼓励，基层和县级医院空白市场需求旺盛，国产器械性价比优势突出，部分产品甚至达到进口水准，具有很大进口替代潜力，器械板块值得重点配置；另外，其他景气度高、竞争格局好的细分领域，如生长激素、血制品、医药研发外包等领域都值得重点关注。
国泰基金基金经理徐治彪认为，投资者不能以简单的指数估值去评判整个板块是否已经太贵。医药健康主题赛道较广，涵盖生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务等行业，而这些行业中既有科技属性的公司，比如高端制剂、医药研发外包等，也有消费属性的公司，比如药店、健康食品等，也有两者兼而有之的。
同时，徐治彪指出，从过去的经验来看，医药行业是极具投资价值的行业之一，是“牛股”孵化基地。历史数据统计显示，A股自1990年以来共诞生266只“十倍股”，其中医药生物行业占51只，在所有行业中排名首位。在今年的结构性行情中，共284只股票股价涨幅超过100%，其中医药生物行业占64只，在所有行业中排名也是首位。
融通基金基金经理蒋秀蕾认为，疫情给很多上市公司的基本面带来了变化，生产防疫物资、出口医疗设备的公司，业绩会有增厚，自然会带来估值的提升。而有些上市公司基本面没有发生大的变化，甚至受损于疫情，比如医疗服务公司。但是，疫情并不拖累产业的长期发展态势，反而加速产业的集中。如在眼科领域，疫情导致很多新进入者、市场份额比较小的竞争对手，在很短的时间内倒闭，行业集中度提升，这种变化会在未来逐步体现。这其中的龙头公司，价值在短期看会是受损的，但中长期来看却是受益的。
蒋秀蕾认为，泡沫要相对地看、客观地看。对于医药医疗股投资，更多是从需求端角度去找投资机会，需求有可能因为突发因素会被延迟，但是不会缺席。
不过，医药股走牛至今，其中变数或已产生，特别是中报季之下，良好的业绩可以支撑个股走强，不及预期的业绩，则可能会让大厦坍塌。
8月医药主题基金大幅跑输指数
8月以来，疫苗概念熄火，拖累医药板块持续走弱。数据显示，自8月4日以来，申万医药生物指数跌幅超5%，板块内不少个股跌幅超过20%，其中，康华生物、西藏药业等跌逾30%，科创板新上市的医药股赛科希德也持续下挫，正川股份、山东药玻、智飞生物、华兰生物、万泰生物等多个人气热门股跌逾20%。
医药主题基金也持续走弱，医药主题基金8月以来平均收益为-6.09%，同期上证指数上涨0.32%，大幅跑输指数。从年内收益看，年内涨幅居前的医药主题基金自高点回撤均超10%，招商国证生物医药指数分级年内收益已从之前的超100%降至88%，意味着追高买入的投资者已经承受了一定的损失。
医药板块“跌跌不休” 发生了什么？医药主题基金还能继续持有吗？

那么医药行情是不是到头了？医药主题基金还能继续持有吗？
从收益来看2020年，医药板块走势可谓乘风破浪，占据市场的C位。虽然8月以来走势较弱，但从今年来看，申万生物医药指数年内收益达52%，位居申万行业第三，仅次于军工和休闲服务板块。
从估值来看，中证医药指数，无论是指数点位还是估值PE，现在都已经突破2015年的高点了。虽然说不能只看估值决定价值，但估值不可否认确实是多数投资者最看重的东西，你不看重，人家看重，一看估值高了纷纷出货，你再强调未来的价值也没用。
从基金持仓来看，从2020年第二季度来看，主动偏股型公募基金市值占比最多的是医药生物行业，持股环比增加第二多的是医药生物行业。
从医药板块本身的属性出发，它一直被大家看作是“黄金赛道”，不仅具有一定防御性，也有进攻性，长期来看景气度非常高。
医药板块具有太多的细分领域，比如创新药、仿制药、CRO、CMO等第三方临床服务、生物疫苗、医药商业零售、基因测序、中药等。
普通人想下手选对一只好的个股并不如意，很难了解行业的规则，自己在残酷的股市厮杀，很可能会变成“小韭菜”。
如果你想要通过投资医药赚到钱，那么，必须相信专业的力量，借道公募基金去投资是个不错的选择。医药行业的公募基金分为2种，一种是被动的指数基金，例如中证医药、医药100等，还有一种是主动管理基金。
在投资医药这个行业的时候，更建议大家选择优秀基金经理主动管理的主动型医药主题基。医药主动管理的权益类基金超额收益明显，收益可观，远超医药生物指数(申万)。
医药板块“跌跌不休” 发生了什么？医药主题基金还能继续持有吗？

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