贷款利率
实际货币利率有望上浮 (一) 适度从紧的货币政策取向
2004年确定的货币信贷调控目标是,广义货币M2与狭义货币M1的增长在17%左右,全部金融机构新增人民币贷款2.6万亿元左右。但是,一季度货币执行报告显示,3月末,广义货币M2余额23.2万亿元,同比增长19.1%。一季度金融机构实际增加贷款8351亿元,占全年预期目标2.6万亿元的32%,同比多增247亿元,显示一季度国民经济部分行业的过热局面,并没有得到有效遏制。
国家近期连续下发了一系列宏观调控的政策,如在较短时间内进行的三次准备金率的调整,提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例,以及人民日报刊登社论《坚决维护宏观调控政令畅通》,都反映了国家宏观调控的决心。央行一季度货币政策执行报告中也明确指出,下一阶段稳健货币政策的取向是适度从紧,并将进一步研究动用价格杠杆等货币政策工具组合进行预调和微调,并稳步推进利率市场化,将赋予金融机构更大的贷款利率定价自主权。由于银行较高的超额准备金水平,导致近期央行的总量调控政策效果一般,不排除国家进一步采用价格调控政策的可能。可以预期,在紧缩性货币政策环境下,经济增长的内生动力会使资金的供求趋于紧张,存贷款利差必将进一步扩大,上市银行利润会大幅上升。
(二)资金流向不均衡,导致局部产业资金短缺
本轮经济景气周期,以房地产和汽车的消费、出口的快速增长,进而带动资本生产产业的扩张,石化、钢铁、有色金属、能源、交通、机械等行业都出现了快速扩张,在资本生产行业出现了明显的通胀。但与此对应的是,在最终消费行业,除了房地产和汽车消费明显增长,粮食等农产品价格回升之外,大多数消费品价格低迷,尤其是家电等大规模生产的消费品行业,依然维持通缩的局面。这些行业上游原材料价格上涨,自身产品价格疲软,行业盈利前景不乐观,阻碍了资金向这些行业流动。
(三)央行放开贷款利率浮动范围
继2003年央行允许商业银行发行次级债补充资本金后,中国人民银行决定,从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。在中国人民银行制定的贷款基准利率基础上,商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍,农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍,金融机构贷款利率的浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不变。不再根据企业所有制性质、规模大小分别确定贷款利率浮动区间。政策性银行贷款及国务院另有规定的贷款利率不上浮。
近期各方面的信息表明,央行有进一步提高贷款利率浮动范围的可能。
(四)资金供求双方的行为变化
过去单一的贷款利率和不良贷款考核到人的政策,使得银行的价值取向单一:只选择最好、最大的没有风险的公司贷款。在原有的体制下,贷款的灰色成本将显性化为贷款成本。在单一贷款利率下,资金的供给话语权掌握在银行手中,企业是被动的被选择对象。那些没有入选而又需要资金的企业,往往通过灰色交易入选贷款对象。在贷款利率放开之后,企业获得了部分的话语权,可以运用价格筹码与银行谈判,那些原先支付灰色成本的企业,有可能将部分灰色成本转变为贷款成本。贷款利率的浮动,可能促使银行的行为取向发生变化:在较高的贷款利率的前提下,考虑以前不愿意贷款的中小型公司或风险较高的公司。
利差水平扩大影响大
上市商业银行的主要收入来自于利差收入,平均占到经营收入的三分之二,而利差净收入水平则取决于贷款规模及利差水平,我们认为利差水平扩大对于上市公司业绩的影响将超过贷款规模收缩的影响。
(一)紧缩性的货币政策并不会改变商业银行信贷规模的增长
根据1992年以来货币供应量增长率、现价GDP增长率、不变价GDP的比较分析,在过去的5年、6年、7年、8年、9年、10年时间里,M2增长率与GDP增长率之差的平均数分别为7.58%、8.12%、9.19%、10.42%、11.69%和11.48%,在过去的5年、6年、7年、8年、9年、10年时间里,M1增长率与GDP增长率之差的平均数分别为7.62%、5.15%、8.68%、8.38%、8.95%和9.08%。根据GDP与货币供应量的历史数据关系,考虑到中央银行将综合运用多种货币政策手段调控货币供应量的增长幅度,预计2004年M2的增长率在17%左右,M1的增长率在16%左右。央行今年的调控目标是M2计划增长17%,相应的贷款平均增幅应与此相当。而上市银行因机制优势,贷款增速应会超过平均水平,在25%左右。信贷规模在高增速背景下的适度下降,对银行的利润增长不会构成明显的影响,大部分上市银行2004年净利润增长率仍可达20%以上。
(二)实际利率的下降导致企业投资规模的扩张
人民币汇率短期内大幅调整的可能性不大,人民币的升值压力将导致国内通胀压力加大,而且人民币的升值压力也制约了国内存款利率的调整空间,这将会进一步降低国内资金的实际利率。从企业来看,影响其投资决策的主要因素是资金的实际利率和盈利预期。2003年底,CPI是1%,预计2004年CPI还会进一步提高,甚至达到4%至5%的水平,实际利率的持续降低,走向负利率时代,必然导致资产定价的提高,进而会促使企业进一步扩大投资规模。
(三)贷款利率从5.3%上升至5.57%,上市公司的净利润增长20%左右
存贷款利差为贷款收益率和存款付息率的差额,是用来衡量存贷款业务的盈利能力。在目前实际利率为负的背景下,对银行业绩影响最为敏感的存贷款利差一定会继续扩大,银行业绩增长具有良好的经济环境基础。2001年以来商业银行的存贷款息差呈下降趋势,2002年平均息差只有2.863%。2003年息差与2002年基本差不多,息差水平受到贷款发放的时间差异影响,贷款利息在每个季度末计算。民生银行、深发展息差相对较低。如果贷款利率增加5%,即0.265%,息差水平增加9.25%。根据测算:如果存款利率不变,贷款利率上浮5%,即贷款利率从5.3%上升至5.57%,上市公司的净利润增长20%左右。
表一：各银行贷款增长水平
股票代码 股票简称 2002年贷款 2003年贷款 2004年一季度 03年贷款较
[万元] [万元] 贷款[万元] 02年增长率%
000001 深发展 A 5373292.234 8626204.762 9833007.608 60.54
600000 浦发银行 13584614.74 22044219.54 0 62.27
600015 华夏银行 7984118.245 12229795.3 0 53.18
600016 民生银行 9985242.9 17615287.8 0 76.41
600036 招商银行 14930254.9 23017369.2 0 54.17
表二：贷款利率上升5%对银行业绩的影响
深发展A 浦发银行 华夏银行 民生银行 招商银行
新增收入 19653.62 51165.71 31627.46 39462.91 56985.39
新增营业税金 1139.91 2967.61 1834.39 2288.85 3305.15
新增费用 982.68 2558.29 1581.37 1973.15 2849.27
新增利润总额 17531.03 45639.82 28211.69 35200.92 50830.97
新增所得税 461.58 15143.71 11767.37 9971.41 17931.36
新增净利润 17069.45 30496.11 16444.32 25229.5 32899.61
净利润 48724.03 187104.93 96603.12 164354.7 255890.61
总股本 19.46 39.15 35 51.77 57.07
每股收益 0.25 0.48 0.28 0.32 0.45
增长幅度 53.92% 19.47% 20.51% 18.13% 14.75%
假设条件：贷款利率增加5% 存款利率不变
1、营业税及其附加按5.8%计算；
2、新增费用按新增收入5%计算
3、新增收入所得税率按2003年各个公司的实际所得税率
银行贷款利息怎么计算
利息=本金×利率×贷款期限 如贷款20万元，月利率是0.71%，每月应付利息为 200000*0.71%*1月=1420元 年利率为0.71%*12=8.521% 贷款20万元、期限1年、年利率8.521%，一年的利息为 20万元*8.521%*1年=17042元 银行利息的分类 根据银行业务性质的不同可以分为银行应收利息和银行应付利息两种。 应收利息是指银行将资金借给借款者，而从借款者手中获得的报酬；它是借贷者使用资金必须支付的代价；也是银行利润的一部分。 应付利息是指银行向存款者吸收存款，而支付给存款者的报酬；它是银行吸收存款必须支付的代价，也是银行成本的一部分。
个人贷款利率是多少
1房贷利率是基准利率加上浮比例。如基准利率是4.9%，上浮10%，房贷利率即4.9%×（1+10%）=5.39%。2贷款后，上浮比例不影响已贷房款，基准利率才会影响。基准利率随时会变，但利率上浮或打折会一直跟随着这笔贷款，直至还完。
商业贷款利率从什么时候开始算
贷款利率（1）贷款利率与贷款用途、贷款性质、贷款期限、贷款政策、不同的贷款银行等相关。国家规定基准利率，各银行根据各种因素确定差别贷款利率，即在基准利率基础上上浮或下浮。现行基准利率是2011年7月7日调整并实施的，种类与年利率如下：①短期贷款六个月（含）6.10%；②六个月至一年（含）6.56%；③一至三年（含）6.65%；④三至五年（含）6.90%；⑤五年以上7.05%。（2）房贷为例：银行贷款利率是根据贷款的信用情况等综合评价的,根据信用情况、抵押物、国家政策（是否首套房）等来确定贷款利率水平,如果各方面评价良好，不同银行执行的房贷利率有所差别,2011年由于资金紧张等原因，部分银行首套房贷款利率执行基准利率的1.1倍或1.05倍。从2012年2月开始，多数银行将首套房利率调整至基准利率。4月上旬，国有大银行开始执行首套房贷利率优惠。部分银行利率最大优惠可达85折。五年期限以上85折优惠后利率为7.05%*0.85=5.9925%
贷款利率从什么时候算
从贷款的当日开始计算，利息算头不算尾。1月1日贷款，1月10日还款，1～9日共九天，第十天不算利息。借款天数=10—1=9
贷款年利率怎么算
计息公式为: ①利息=本金×年(月)数×年(月)利率 计息期有整年(月)又有零头天数的，计息公式为: ②利息=本金×年(月)数×年(月)利率+本金×零头天数×日利率 扩展资料： 贷款利率是银行等金融机构发放贷款时从借款人处收取的利率。大致为三类： 中央银行对商业银行的贷款利率; 商业银行对客户的贷款利率; 同业拆借利率。 银行贷款利息的确定因素有： ①银行成本。任何经济活动都要进行成本—收益比较。银行成本有两类： 借入成本—借入资金预付息; 追加成本—正常业务所耗费用。 ②平均利润率。利息是利润的再分割，利息必须小于利润率，平均利润率是利息的最高界限。 ③借贷货币资金供求状况。供大于求，贷款利率必然下降，反之亦然。 另外，贷款利率还须考虑物价变动因素、有价证券收益因素、政治因素等。不过，有的学者认为利息率的最高界限应是资金的边际收益率。将约束利息率的因素看成企业借入银行贷款后的利润增加额与借款量的比率同贷款利率间比较。只要前者不小于后者，企业就可能向银行贷款。 参考资料：_贷款利率
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