美国财政部借款:08年美国次贷危机的原因及影响

爱卡网总监 · 发表于 2020-3-4 18:30:13

08年美国次贷危机的原因及影响

对于美国金融危机的发生，这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，减少政府对金融、劳动力等市场的干预，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。1、对美国经济：美国的许多金融机构在这次危急中“而且其次贷问题也远远超过人们的预期，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力，这是因为美国的各方面仍然是世界最强的。如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力仍然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动，而且美国的自我调节能力很强；美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机，2、对中国影响。次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓：对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%，美国次贷危机造成我国出口增长下降。一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，扩展资料美国次贷危机又称次级房贷危机(subprime lending crisis)。也译为次债危机，它是指一场发生在美国。因次级抵押mgc机构破产、投资基金mgc关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。

什么是次贷危机？次贷是什么意思？

次级抵押mgc。次级抵押mgc就是信用不好或者说还款能力较差的人的mgc，次贷危机就是一些银行或者金融机构把那些mgc买房买车的人的mgc凭证打包成金融衍生品。然后买给一般的投资者，而他们买的那些产品。有很多是次贷，也就是信用不好或者还款能力较差的人的mgc，这些人抗风险能力较差。万一不能正常还款，那么他这一条线上的所有投资者都要遭受损失，要搞清楚什么是次贷危机。首先要清楚什么是次贷？次贷是相对于优质mgc而言的。次贷是指次级按揭mgc，就是按照一般的银行按揭mgc的标准根本不符合mgc标准的mgc。就是银行给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房进行的按揭mgc，一是银行的优质mgc越来越少：银行只能对次给mgc客户进行mgc，二是次级按揭mgc的利率更高；优质优价、次质次价历来是商务准则，在次贷最严重的时期。银行的住房按揭mgc比例是120%，次贷危机也叫次级房贷危机。人们对次贷危机的关注是因为2008年的金融危机，就是由于美国的次贷危机导致的，是由于次级抵押mgc机构破产。投资基金mgc关闭，股市剧烈震荡引发的一场经济风暴。

美国是如何应对次贷危机和优贷危机的，还有通货膨胀？

1.降低利率为化解次贷危机可能引发的经济衰退风险，美联储于2007年9月18日决定将保持了14个月的联邦基金目标利率从5.25%下调至4.75%，这是美联储自2003年以来首次下调该利率。美联储连续7次降低联邦基金利率至2%。但利率的降低在恢复金融市场流动性即恢复金融资产价值的同时，美元相对外币贬值，实体经济领域的价格膨胀。美联储悄然开始了货币政策工具的转换。2.贴现窗口重新启动贴现窗口是美联邦储备体系向商业银行发放贴现mgc的设施，联储通过变动贴现利率可以调节商业银行的mgc成本，但是否通过贴现窗口取得mgc及mgc数量取决于商业银行，为防止信贷市场危机恶化，美联储于2007年8月17日宣布将贴现利率降低50个基点，之前美联储对贴现利率与联邦基金利率的调整基本保持同步，二者之间一般维持100个基点的利差，本次单方面下调贴现利率后二者的利差缩小为50个基点。虽然美联储在信贷危机发生后一再降低贴现率至2.25%，但由于再贴现对市场有“许多商业银行担心这么做会导致投资者对其健康状况担忧，所以它们大多不愿意通过贴现方式直接向美联储借款，以向面临流动性不足的商业银行提供资金，可参与短期mgc拍卖工具的金融机构更为广泛，作为mgc担保的债券种类也相对更多，由于美联储不对外披露使用短期mgc拍卖工具的机构名称，加之短期mgc拍卖利率略低于贴现利率，因而受到急需短期资金的存款机构的欢迎，（二）财政政策美国国会议院于2008年1月24日公布了由美国政府提出的总成本达1500亿美元的经济刺激方案。根据美国国会公布的美国财政刺激政策。该方案还包括了商业减税计划。

为什么美国的房屋次级贷会影响到全世界经济

美联储、财政部等美国政府部门相继采取了眼花缭乱的应对措施。研判政府在次贷危机中的不同阶段所相应采取的各类政府干预措施的经验和做法，美国有关部门和机构已注意到次级抵押mgc宽松的mgc标准、掠夺性mgc等蕴含的市场风险，直到2007年3月份次级抵押mgc公司新世纪金融公司宣布破产，次贷危机问题开始引发广泛关注。房地产抵押mgc市场危机急剧恶化，大批房屋所有者难以支付购房款，面临着丧失房屋赎回权的风险。为了帮助屋主应对丧失房屋赎回权问题，总统布什等行政部门相继推出了多项措施。为陷入困境的房主提供FHA担保的融资。2007年10月份重组了由mgc公司、投资者等机构参与的希望联盟（HOPENOWAlliance），寻求通过各方的协调、条款修正等方式增加抵押mgc融资。但未能根本上扭转次贷市场日益恶化的局势。随着次贷风险加速暴露和违约率的上升，直接冲击到发放次级mgc的金融机构，波及持有次贷债券的对冲基金、投资银行等金融机构。并引发资本市场、外汇市场等剧烈波动。金融市场信心受到严重打击，大量投资者抛出高风险债券，转向低风险国债市场进行避险，造成债市和股市资金供应紧张，次级债券市场更是大幅下跌。暂时性地缓解了金融市场的流动性紧张。陆续披露的主要金融机构的损失超过人们预期，显示金融机构盈利能力下降。经济走向衰退的风险进一步就加大。随着次贷危机又向债券保险领域的扩散，金融市场形势进一步恶化。相继推出了三种新的流动性管理工具。期限拍卖融资便利（Term AuctionFacility，TAF）、一级交易商信贷便利（Primary Dealer CreditFacility，PDCF）、定期证券借贷工具（Term Securities LendingFacility，针对2007年底次贷危机的加深，美国政府各部门又陆续推出抵押mgc市场若干救助措施，并最终促成了总规模1500亿美元的经济刺激方案的mgc。美国财政部牵头提出了市场救援计划并经总统批准，该计划通过与mgc公司、投资者等谈判，冻结两年以内发放的浮动利率抵押mgc。

美国经济危机的复苏对策

美联储、财政部等美国政府部门相继采取了眼花缭乱的应对措施。研判政府在次贷危机中的不同阶段所相应采取的各类政府干预措施的经验和做法，具有重要意义。尽管在次贷危机爆发之前，美国有关部门和机构已注意到次级抵押mgc宽松的mgc标准、掠夺性mgc等蕴含的市场风险，但并没有采取相应的应对措施。直到2007年3月份次级抵押mgc公司新世纪金融公司宣布破产，次贷危机问题开始引发广泛关注。在2007年7月份之后，房地产抵押mgc市场危机急剧恶化，大批房屋所有者难以支付购房款，面临着丧失房屋赎回权的风险。为了帮助屋主应对丧失房屋赎回权问题，总统布什等行政部门相继推出了多项措施。2007年8月FHA推出的再mgc计划(FHA?SecureProgram)，为陷入困境的房主提供FHA担保的融资。2007年10月份重组了由mgc公司、投资者等机构参与的希望联盟（HOPENOWAlliance），寻求通过各方的协调、条款修正等方式增加抵押mgc融资。尽管这些措施取得了一定的进展，但未能根本上扭转次贷市场日益恶化的局势。随着次贷风险加速暴露和违约率的上升，直接冲击到发放次级mgc的金融机构，波及持有次贷债券的对冲基金、投资银行等金融机构。市场恐慌快速蔓延，并引发资本市场、外汇市场等剧烈波动。金融市场信心受到严重打击，大量投资者抛出高风险债券，转向低风险国债市场进行避险，造成债市和股市资金供应紧张，次级债券市场更是大幅下跌。由于采取的一系列措施，暂时性地缓解了金融市场的流动性紧张。但进入2007年底来，陆续披露的主要金融机构的损失超过人们预期，显示金融机构盈利能力下降。同时，利率政策效应并不明显，经济走向衰退的风险进一步就加大。随着次贷危机又向债券保险领域的扩散，市场信心再度受挫，金融市场形势进一步恶化。随着危机的扩散和升级，美联储在2007年12月之后，相继推出了三种新的流动性管理工具。期限拍卖融资便利（Term AuctionFacility，TAF）、一级交易商信贷便利（Primary Dealer CreditFacility，PDCF）、定期证券借贷工具（Term Securities LendingFacility，TSLF）。针对2007年底次贷危机的加深，在美联储之外，美国政府各部门又陆续推出抵押mgc市场若干救助措施，并最终促成了总规模1500亿美元的经济刺激方案的mgc。2007年12月，美国财政部牵头提出了市场救援计划并经总统批准，该计划通过与mgc公司、投资者等谈判，冻结两年以内发放的浮动利率抵押mgc，以减轻房屋mgc的还贷压力。12月20日，总统签署了《抵押mgc债务减免的税收豁免法案》（MortgageForgivenessDebt ReliefAct）对房屋所有人住房按揭mgc减免的同时进行税收豁免援助，增强他们的债务偿付能力。2008年2月美国政府联合美国银行、花旗银行、摩根大通等6家房贷公司推出了“生命线工程”（ProjectLifeline），主要针对每月抵押mgc还款逾期90天以上的屋主，规定房主可以向房贷机构申请获得30天的缓冲期。经过总统和国会数月的酝酿和讨论，应对危机的经济刺激方案终于达成一致共识。2008年2月14日，总统布什签署了总额约为1680亿美元的法案，拟通过大幅退税刺激消费和投资，刺激经济增长，以避免经济衰退。

为什么金融危机首先发生在美国,是怎样发生的

金融危机的直接原因全球性的经济危机发生后，许多国家在努力实施救助的同时也在进行深层次的反思，严格的监管体制曾是美国金融业发展繁荣的坚实根基。如财政部OCC、美联储FRB、存款保险公司FDIC、证券交易委员会SEC等近10 个机构。此种监管体系号称体现了美国的分权和制约的精神，随着金融全球化和金融业务综合化的不断推进，该监管体制却没有得到应有的强化，从而使那些高风险的金融衍生品交易成为疏于监管的灰色地带，金融领域最高当局的自由放任理念，宽松的金融市场的监管成为疏于监管，借助低利率政策促使资产价格上升，这种政策虽然对促进经济发展效果明显，却也创造了庞大的资产泡沫，为美国金融危机的发生种下祸根，大量买入高风险资产以等待升值，视为银行运作的收入主体”导致大部分投资人盲从”消费入不敷出时则借助信贷工具寅吃卯粮，2007年美国的个人储蓄率均值降到了仅仅略高于0. 5 %的水平。首先是美国人的透支消费，但这却远远不能满足美国人的消费欲望，美联储的长期的低息政策和金融创新进一步鼓励了美国人的消费行为，美国人的负债水平提高到了无以复加的地步，信用卡、车贷、房贷的规模节节攀高，美国的家庭债务已经达到GDP的100%。美国的透支消费观不仅限于每个人对自己未来收入的透支。更多地还表现在作为一个国家的美国对全球其他国家进行的透支。但美国却消费了全球 25 %的资源，美国的透支行为导致了巨大失衡，美国每天需要借入近 20~30 亿美元的外国资金来维持美国的消费，这种由外国资本支撑的美国的消费泡沫一旦破灭，美国国内的需求就会受到抑制。对国外产品需求减少，进而引发外国对美国资产需求下滑，对美国的债券的购买也会下降，这些都会进一步降低消费，美元目前的状况更加糟糕。外国资本的供给也许比需求下降更快，因为其他经济体实施财政刺激计划，其盈余资本将减少，对美国债券的购买力也会随之下降,（三）、虚拟经济虚高，与实体经济失衡。虚拟经济应与实体经济相适应。虚拟经济一旦脱离实体经济而过度膨胀，促使市场投机盛行，削弱监管当局监测能力。

美国雷曼兄弟银行在什么倒闭的?

雷曼兄弟倒下的原因其诱因就是金融衍生工具的滥用。雷曼的主要资产是持有大量的两房债券。是一种不动产被证券化了的金融衍生品。源于次贷危机次贷就是次级mgc，是指那些放贷给信用品质较差和收入较低的借款人的mgc。美国抵押mgc市场的根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，信用低的人申请不到优惠mgc，两个层次的市场服务对象均为mgc购房者，但次级市场的mgc利率通常比优惠级抵押mgc高2%～3%。这些人往往没有资格获得要求借款人有优良信用记录的优惠mgc。是因为次贷利率通常远高于优惠mgc利率，次贷危机又称次级房贷危机(subprime lending crisis)，因次级抵押mgc机构破产、投资基金mgc关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。引起美国次级抵押mgc市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押mgc是指一些mgc机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的mgc。