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2018年的凶猛雷潮，将我们原先认为安全的东西摧毁了大半。 这波雷潮中，背景论的出借人朋友，踩中了大名鼎鼎的修正药业、五粮液、网易、海航、及多个A股上市公司； 专注团队的朋友，也掉入了以郭博士、涂博士为代表的大坑； 唯资产论的朋友，也踩中了蜜蜂、道口、图腾这样的问题平台，至今仍被耗在车上； 资金流派的出借人损伤更为惨重，雷潮凶猛来袭，整个行业资金迅速之间大量撤出，大家还没反应过来，平台就出事了，真的是跳车无门； 惨痛之下，大家都陷入了深深迷茫之中。当下到底什么才是安全的？ 今天老精就跟大家聊一下，雷潮之后，如何挑选平台。 一、资产质量决定平台的生死 大家要确立一个思想，资产端是一个平台赖以生存的重要保障。无论这个平台风投多么的牛逼，融资数目多么的巨大，一旦这个平台的体量巨大，达到几十亿、百亿，那点融资都是杯水车薪，根本无法覆盖风险。一旦平台风控和资产出点问题，平台变成了空中楼阁，点融网很好的印证了这一点。 1、首先要确立平台的业务类型 你所投资的平台，到底做的是什么业务，首先心中要有个谱。 目前业内的资产类型分为：个人信贷、消费金融、车贷、房贷、供应链金融、企业贷。 在当下环境下，车贷资产因打黑除恶受到巨大的冲击，除了头部的微贷基本上都或多或少了出现了些问题。即使是车贷头部的投哪网，虽说18年上半年仍小赚了0.25亿，但还是被背后的巨人网络一脚踢开了。由此可见，只要打黑除恶一日还在，大家就要对重贷后催收的车贷有所警惕。 企业贷和供应链金融因大额业务模式，也是暴雷的重灾区，多家平台已经炸雷，而抱财、信融等平台也已经出现了逾期。 房贷资产吧，多为大额业务，很难通过备案。加上大额坏账、流动性风险问题无法避免，老精是不太建议碰了。 单就资产类型来讨论，目前小额且分散的个人信贷和消费金融应该是当下较为不错的资产类型。 但大家仍要注意一下现金贷，虽说如今它是救苦救难的金饽饽，但后续一不小心可能演变成致命毒药。 老精这里把关注度较高的平台的资产类型给大家做了个整理，详情可以看下表：
2、第二步看资产来源 判断平台业务是自营、加盟商还是合作机构推荐。 加盟商模式曾经很多平台都尝试过，失败的不计其数，变量太多。 而合作机构模式，推荐的业务如果出现问题，风险则相对更不可控。早些年的投之家做的网贷基金就是外接合作的模式，基本上没赚什么钱。投之家暴雷之后，平台仍然有4个亿左右的外接资产业务，至今零头都没追回。这波雷潮之下，网贷基金更是基本全军覆没，除开外接资产质量不错的银多网，多么可怕。 而自营模式主要由平台风控，信息较为透明，也便于分辨其资产质量。 目前陆金所、宜人贷、拍拍贷、人人贷、爱钱进、麻袋、微贷、你我贷、团贷网、小赢网金、51人品、桔子、360你财富、友金服、信而富等人气平台都是自营资产，大家可以了解一下。 3、第三步看管理团队，毕竟事在人为 雷潮之后，我们发现团队在金融领域的积累真的是一个非常重要的指标。事实证明没有过多积累的团队要么做不好资产，要么瞎搞。 专业的人做专业的事，只有高管团队在有深厚风控技术积累的公司沉淀多年，有大公司的一把手的经历，且履历与平台核心业务匹配度较高，这样资产端的质量才能够保证。这波雷潮告诉我们，半路出家的二把刀，经验不深的半吊子，甚至没有经验的线下草根野路子，统统不可信。放贷是个高难度技术活，绝不是什么阿猫阿狗都能干的。 像麻袋这种核心高管团队是银行一把手出身，资产端的把控能力就非常强了。 而蜜蜂有钱这种高管虽然是平安系出来的，但明显不是高层经验只学到了皮毛，可以看出在资产上仍旧心有余而力不足。 对于高管团队这块，大家一定要有指向性的去看，不要被所谓的大Title忽悠了。 4、第四步看平台核心资产端的沉淀时间 有的平台真的是什么都做，车贷火了立刻做车贷，现金贷火了赶紧跟进，两三年下来发现资产类型众多，真的是十项全能吗？ 一般来说，跑完一个资产周期至少需要2年左右，资产端沉淀的时间越长，风控能力就越牛逼。以拍拍贷为例，作为最早成立的P2P平台，一直坚持做小额信贷，虽然背景和散标一直饱受质疑，但明显人家在资产质量这块有好的保障，雷潮之下逾期率一直保持稳定，且营收保持稳定性的增长。 信而富也一样，尽管一直在亏损当中，却仍然在雷潮之中活得很好。 老精觉得核心资产端的沉淀时间真的是一个很重要的指标。 5、第五步看平台的逾期率 为什么把这个数据放在后面，因为目前很少平台有做到真实的披露，大家去互金协会官网上可以看到，很多平台直接把逾期率挂的0，显然这个数据不太真实。 目前也只有上市平台财报内的数据，相对来最有参考价值，目前有披露的平台有：拍拍贷、宜人贷、51人品、桔子理财、积木、小赢网金、360你财富、微贷网。 微贷网在2015、2016和2017年的M1+Vintage逾期率为0.54%-1.06%，M3+Vintage逾期率为0.5%- 0.7%；
51信用卡人群贷款产品及非信用卡人群贷款产品的M3+逾期率均稳定在12%以内.
2018年三季度末，小赢科技的31-90天逾期率和91-180天逾期率分别为3.51%和3.36%。
宜人贷在Q3，15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为1.1%、1.8%和1.5%，M3 +净坏帐率虽有升高之势，但仍维持在了10%左右。
桔子Q3M3+逾期率为1.39％,与2季度相比持平。
360金融截至2018年6月30日的M3+净坏账率，总体维持在1.4%以下。 敢披露都平台逾期率都在行业内处于较低水平，且平台的盈利数据也很不错，是一个很不错的参考。 6、第六步看平台是否有机构资金、履约险及ABS的合作 一个平台的资产能获得专业金融机构的认可，也可侧面反映出平台的资产质量。
二、背景决定一个平台的抗风险能力 看完上面的分析，大家肯定有个疑问，是不是只看资产就OK了？ 事实并非如此。资产质量只是决定了一个平台是否能自给自足及盈利，但外部环境出现大变动时（像这次雷潮），背景越强的平台表现出来的抗风险能力越强。 那么如何来评判一个平台的背景质量和真实度情况呢？下面老精以国资系、上市系、银行保险系三个类别给大家逐个展开。 1、国资系 （1）首先判断一下是不是真国资，和平系这种假国资直接枪毙； （2）接着我们要看下平台背后国资的实力，一般来说国家级＞省级＞市级； （3）谨防股东甩锅，注意三点：平台工商信息中是否有股东方派出的高管，股资占比，平台是否在股东官网中披露显示，股东方兜底意愿是不是强烈。 这样我们可以筛选出股东背景实力不错的几家平台，再把股东占股比例较少和二级、三级持股（杜绝万盈这种套路）的排除掉，配合平台本身的资产来看，将资产端实力较弱那部分剔除掉，留下的好平台真的不多了。
2、上市系 上市系分为两类：上市系投资和独立上市系平台。 （1）上市系投资平台 筛选方法也是与上面过国资系类似，把1亿体量以下，存在大额资产的高风险平台，以及股东将持股比例较小的平台先行剔除，然后再将未派董监的平台去除，最后再将最近被剥离开的团贷及投哪网删掉，其实留下的不错的仅剩下陆金服、玖富普惠、友金服、洋钱罐、360你财富、鹏金所（万科）、海融易（海尔金控）、奇乐融（联想控股）。
（2）独立上市公司： 能独立上市的平台其实已经很好的印证了自己的实力，财报上的数据也写的清清楚楚，很多本身也是行业龙头。 不过需要注意的是： 和信贷目前流动性出问题了，暂时还未有好转； 信而富一直处在亏损当中； 点牛的话，实在不想评论...... 3、银行保险系 银行保险系平台其实并不多，目前活跃的也就阳光保险旗下的惠金所以及民生银行旗下的民生易贷两家平台。 这两家老精觉得其实都还不错，这里就不细细分析了。
总而言之，雷潮之后大家不要再被那些虚头巴脑的东西骗了，投资必须紧盯本质：资产为王，实力为本。
能很好的把握这点的话，2019投资P2P风险会降低95%。 | 
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