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挂面生意有多大？克明：我已经是行业老大，但我很缺钱

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爱卡网小编

发表于 2022-10-28 15:13:00 | 只看该作者 |阅读模式

炒菜放酱油，吃饺子要蘸醋，相信这是很多人的饮食习惯。这些和生活息息相关的需求，创造了巨大的市场，也催生了很多行业的龙头企业。也许你每天吃的面条就是克明牌的，因为它是绝对的面条大王。克明面业凭借着强大的品牌和价格优势霸占了各大商超货架，但公司华丽的外表下，却暗藏财务压力、产能瓶颈以及股权谜团。
一、克明面业外表很强
成立于1997年的克明面业，一直以来专注于面条的生产和研发，并于2012年在深交所成功上市。公司的主要品牌是“陈克明”，拥有各个类型的超过300 多个挂面品种。2018年公司年报数据显示，公司在挂面市场占有率为19.17%，远远高于第二名金沙河的9.6%，是绝对的挂面大王，第三第四分别是金龙鱼和中裕，市场占有率分别为8.9%和5.59%。

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在业绩上，克明面业也算稳健，2016-2018年分别实现营收21.64亿元、22.7亿元和28.56亿元，增长率分别为18.65%、4.9%和25.86%。公司净利润在2018年更是达到了1.86亿元，同比大幅增长65%。

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二、克明面业里子很烂
在大消费领域，产生了很多的细分龙头企业，比如生产酱油的海天味业，生产醋的恒顺醋业，生产白酒的贵州茅台，以及生产面条的克明面业。这些企业凭借着强大的品牌和市场份额，能保持稳定的业绩增长和强势的股价。但是，我们却发现一个很诡异的问题，面条大王克明面业的股价几乎近五六年原地不动，这是为何？
首先，公司业绩靠产能扩张，但此路并不顺畅。通过公司历年年报数据我们发现，2015到2018年，公司产量分别为36.1万吨、43.8万吨、41.7万吨和51.9万吨，销售量分别为36万吨、43.6万吨、42万吨和51.5万吨。通过数据比较可以发现，公司业绩的增速和销量的增速几乎一样，在2017年销量下滑的时候公司净利润也大幅下滑。所以，可以推断公司业绩完全靠销量来带动。