小赢科技上市未满月股价掉半银泰阿里暗挺逾期率仍10倍上升

爱卡网小编 · 发表于 2022-8-22 10:20:00

截止到7月31日，这一家与众安在线深化合作的渠道，总借贷笔数为611.3万笔，代偿占有率87%。而起上半年度末，其未偿还贷款余额达222.7亿人民币

小赢科技上市未满月股价掉半银泰阿里暗挺逾期率仍10倍上升

《投资时报》新闻记者宋希

“美国上市公司”，在萧杀的市场环境下，这种仰头有时候不但代表着股权融资，更是对竞争对手威慑，及其对于中下游客户的心理暗示。

9月19日，中国又一家互金公司——深圳市小赢科技责任有限公司（下称小赢科技，XYF.N）宣布登录美国纽交所。仅仅由于一个阶段内中国概念股中金融板块、能源股连续遭受严厉打击，该公司的主要表现并不乐观——自发售隔日就开始单侧下跌，最后当天以7.27%的下滑点收于11.1美金/股。

与类似同时期发售称为“中国特斯拉”的蔚来（NIO.N）对比，小赢科技一样有一位对标志国外“老师傅”：Capital One，一家从银行信用卡代偿业务流程发展最后升职美国银行信用卡三甲的公司。但是，同伞不一样柄，蔚来发售造就了持续6个交易日内位居纳斯达克单天交易量前三的记录，小赢科技上市当日的交易量尽管为657.1亿港元，可是连纳斯达克前十均未进到。

更麻烦是指，自此其交易量一路委缩。最新报告仅有7.88亿港元，股票换手率0.05%，这已经是麻烦太平洋西岸资产的贡献。

唯一的宽慰，是14.3亿美元总市值，折合98.7亿元人民币。而同行业中挑选赴港上市的51透支卡（2051.HK）及维信金科（2003.HK），则各自取得64.02万人次和39亿港元，较其落伍43%和65%。

招股说明书表明，小赢科技集团旗下包含小赢网金、小赢卡贷、小赢理财和小赢普惠。小赢科技其前身恰好是小赢理财，并且于2017年1月宣布升级成小赢科技集团公司。在其中，小赢卡贷是小赢科技最重要的资产端，小赢网金则向其最重要的自有资金。

值得关注的是，在大赢网金诸多宣传策划身后，也有一家互联网企业如影随行，它就是各自得到阿里（BABA.N）、平安保险（601318.SH）、腾讯股份（0700.HK）、携程网（CTRP.O）联合投资的众安在线（6060.HK）。

众安在线“背诵”隐患仍存

销售市场人士表示，中国目前P2P领域最大的一个困扰便是欠缺融资担保管理体系。或者为解决这一困扰，小赢科技（那时候还叫小赢理财）打开了与众安在线的“深厚感情”。

2015年10月15日，即小赢科技创立仅半年后，其就与众安在线达到深化合作，由后面一种向其平台中贷款标底保险投保“信用保证保险”。换句话说，若小赢理财平台中贷款人出现贷款逾期，众安在线将于T 2日内全自动开展等额本息还款赔偿。

众安在线的保险投保范畴是小赢科技软件上每一个投资理财产品，而且给予利息确保；与此同时，小赢网金P2P业务中一部分小赢卡贷、小赢优贷的标底已由其保险投保。

小赢科技与众安在线的经营模式为双方将风控流程与数据库管理连接，协同开展风控审核，小赢网金的贷款标底需经过众安在线的风控审核，才能出示信用保证保险的保险单。除此之外，借款人在贷款时需要缴纳一定比例的保费，而众安在线根据小赢服务平台扣除保险费用来遮盖对平台逾期标底的偿还花费。

在众安在线的“服务保障”下，小赢科技得到迅速进步。招股说明书表明，2017年小赢科技完成净利润17.9亿人民币，和2016年同比上涨678%，且当初完成扭亏增盈，纯利润为3.4亿人民币。

商品层面，截止到2018年上半年度，该企业小赢卡贷在贷账户余额计131.6亿人民币，排名国内信用卡代偿商品行业第一；小赢优贷在贷账户余额为70.3亿人民币，排到其所在个人信用贷款行业新产品的第三位。

但是，逾期率层面，小赢科技自2016底到2018年上半年度也同歩逐年上升。在其中，31—90天逾期率逐渐从0.36%劲升到2.45%；90—180天逾期率也已从0.38%大再涨超出3%。这当然亦与整体市场走向符合。据央行数据表明，截止到2018年上半年度，贷款逾期大半年未偿银行信贷总金额占期终应偿银行信贷总金额（即坏账率）的1.21%，而转让银行信用卡代偿企业后，坏账率即快速上升至8%至12%。

数据库同步表明，该企业总计代偿额度已超18亿人民币，代偿笔数高达534万笔。截止到在今年的7月31日，其服务平台总借贷笔数为611.3万笔，代偿占有率87%。与此同时，截止到上半年末，小赢科技未偿还贷款余额达222.7亿人民币。

除此之外值得关注的是，虽然一直宣称自身是一家科技有限公司，可是却销售业绩看来，其网络层面收入彻底忽略不计。

被疑“变向信用担保”

除开众安在线这棵“树木”，在小赢科技背后也有一家第三方平台不可忽视。

据据了解，该公司的还款来源除开贷款人还贷和众安在线赔偿外，也通过第三方公司江西省瑞京金融资产管理有限责任公司（下称江西省瑞京）对贷款逾期债务利息开展全额的回收。

据天眼查信息，这一家投资管理公司的最基本经营信息内容除开“详细地址坐落于江西赣州市章贡区兴国路65号招商引资大厦西座2011、2012、2016室以外”，包含手机、电子邮箱、网站等重要信息都未作公布。

从小赢科技招股说明书中公布的公司股权结构能够看见，江西省瑞京的股东分别是我国银泰集团有限公司（下称银泰集团）、赣州发展投资控股集团责任有限公司、大连百年商城系统有限责任公司、全球佛山集团有限公司（下称全球佛山），其占股比例分别是持仓35%、 30%、20%、15%。

在其中，全球佛山和银泰集团都与小赢科技拥有丝丝缕缕之间的关系。据悉，小赢科技的创始者唐越的弟弟唐挺为全球佛山的大股东，与此同时唐越本人也是全球佛山的最终受益人之一，而银泰集团乃是小赢科技的投资人之一。数据显示，银泰集团成立时间1997年，其实际控制人沈国军与阿里巴巴集团创办人马云爸爸交叉甚厚且有包含在菜鸟物流项目等里的深化合作。

颇具意味的是，众安在线最大的单一股东恰好是阿里。

2016年8月公布的《互联网借贷信息内容中介服务业务内容管理暂行办法》中第十条，明文规定互联网借贷信息内容中介服务不可从业或是接纳授权委托从业十三类主题活动，在其中第三类禁止的行为是“直接或变向向借款方提供担保或是服务承诺保本保息”。此外，《办法》第三条也明文规定，互联网借贷信息内容中介服务不可给予增信服务。因此，有消息称，从小赢科技与江西省瑞京之间的关系中可以看出，根据江西省瑞京来回收小赢网金的贷款逾期债务来保障还贷，实质依旧是贷款担保，但实际上就是一种变相的信用担保。

逆风翻盘发售无从说起

在当今P2P领域踏入不景气的大环境下，小赢科技逆风翻盘发售虽有之用意，可是摆在面前的则是冰冷的实际。上市当日盘里大涨后，其股票价格就不断下跌。截止到美国东部时间10月11日，已从最高处20.3美金/股跌至9.47美金/股，下滑达53%。总市值亦较高些后的26.98亿美金蒸发掉12.6亿美金。

这并不奇怪，51银行信用卡与维信金科也各自较上市以来高些下跌43.6%及65.8%，乃至为小赢科技给予保险业务、有众多巨头背诵的众安在线，10月12日收市其股票价格已较52周高些深层下降70.4%。

据了解，发售以前，小赢科技便曾三次改动招股说明书，将募资额度从2.5亿美金调整至1.2亿美金，出现缩水力度达到五成。目的或许就是为了能平稳股票价格，但结果仍然不尽如人意。

此外，在8月底，从各种在美上市金融理财公司所公布的本财政年度第二季度财务报告看来，监管政策趋紧、及其以往一段时间的“雷潮”，早已让发售P2P企业遭受前所未有的严厉打击。

例如，及贷（PPDF.N）公布的第二季度财务报告表明，该企业营收同比下降7.63%，纯利润同比下降3.96%，贷款人服务项目总数同比下降14.87%，并没有做到投资分析师的期望水准。而宜人贷（YRD.N）2018财政年度第二季度财报数据尽管表明“总营收2.296亿美金，与美股投资分析师预想的2.3119亿美金基本上差不多”，但美国知名投行Needham则强调，宜人贷的财务报告在营业收入、货币资金及其准货币、权益资本成本三个指标值上全方位下滑，均持续2个一季度下挫，主要指标自由现金流也是持续2个一季度为负。

受不断负面新闻危害，及贷及宜人贷的股价较上市以来最高点下降60%及71%，总市值各自跌至17.62亿美金和9.41亿美金。假如以此作为对比，虽然小赢科技控股股东的“微信朋友圈”星光熠熠，但是其股价的寻底全过程或并没有完毕。

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