超越与反超越——美股里面的巨头挑战者们如何跑赢大盘？

爱卡网小编 · 发表于 2022-8-5 11:30:00

前段时间，美股十天内熔断4次，罕见程度称史诗级——美股第一次熔断害是在上个世纪97年，第二次就是今年3月，以及接下来的第三次、四次、五次都出现在3月份。美股牛市保持了这么多年，像一个被吹得无比大的气球，如今终于被疫情戳破了这个气球。
只是气球还是得继续吹气才有股市与故事可言。
在这样一个经济低气压的大环境下，大部分企业都面临极大的增长压力，不过，依然有几家个股都高速增长，甚至创下历史新高。那么，美股研究社接下来就跟大家一起分析一下，是哪几家“秀儿”能够逆势翻身，跑赢大盘，又是如何做到的呢？
来势汹汹的挑战者们或将成功把“前浪”拍在沙滩上
在第一季度结束后，许多公司迎来2020年第一个财报季，因为第一季度正逢美国疫情和大封锁的开始，当时整个股市十分动荡，不少公司都面临收入下滑、利润率收缩的困境。根据中金公司研究部的数据表明，一季度交通运输、银行、能源以及资本品EPS同比增速大幅回落，软件服务、半导体以及公用事业等板块EPS同比增速较高。
从大盘来看，道指和标普500都有所下跌，从板块来看，标普500指数的11个板块中，信息科技版在过去12个月中表现最出色，累计涨幅为16%，而这其中，就不得不提AMD。
在过去十二个月表现最佳的20支股票中，AMD排名第一，累计涨幅达到101%，跑赢大盘。这些年来，不论是在CPU还是GPU业务上，AMD 一直被认为是“万年老二”，而这次上涨，却成功的超过了“第一”的英特尔——虽然英特尔第一季度业绩强劲，但是盘后股价仍下跌近5%。
除了AMD之外，还有几家公司股价都接近历史新高，比如说美国移动支付巨头Paypal，在Q1财报都疲软的情况下，盘后上涨超过8%，创历史纪录新高，从新型冠状病毒危机最严重时期的不到90美元涨至近150美元，这种增长是有实质意义的，相比之下另一巨头Square却下跌了4%。相比Paypal所代表的移动支付领域的高速增长，银行股的表现却让人担忧，据公开资料显示，沪深两市36只银行股已经有32只跌破净资产，最低的华夏银行市净率只有0.45。因此不少人都预计银行股将进入“熊市”。
另外，同样跑赢大盘的还有被认为是下一个亚马逊的Shopify，自业绩公布以来，股价一路飙升，在近期发布财报后，该公司股价达到了739美元，涨幅超过4,200%，这样的增速，或许实在有些“惊为天人”，毕竟今年行业老大亚马逊股价表现不甚理想，今年迄今才上涨14.7%，低于标普500 ETF (SPY) 2019年17.1%的回报率。
当然，除了美国企业外，国内也有后起之秀挑战巨头大佬，比如说风头一直很盛的拼多多，就让一直被拿来与其一较高下的电商巨头阿里巴巴很是头疼。
在两家披露了Q1财报之后，虽然营收都表现超预期，阿里巴巴的GMV更是创下纪录，但股价表现却耐人寻味的出现分化，据纳斯达克官网，阿里巴巴盘后收跌5.87%，而拼多多却在中概股齐跌之时一度逆势上涨15.35%，收涨14.5%，市值暴涨百亿美金，目前拼多多的市值已突破800亿美金，两月内股价已经翻倍。
从股价涨势对比上来看，这几个挑战者的发展态势良好，未来赶超巨头或许也不是不可能。只是，这些公司是凭什么跑赢巨头，将来又是否能够保持涨势呢？
增速快想象空间大资本市场看重的的模样他们都有
为什么以上几家公司能够跑赢巨头，投资者又为什么更喜欢他们呢？这是因为他们的增速更快、想象空间更大，更符合时代新趋势。
1、 CPU+GPU协同效益明显 AMD赶超英特尔后劲十足
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从2017年起，AMD凭借着霄龙EPYC处理器重回数据中心市场，在美股圈里，年过五旬的AMD再次成为芯片股中最耀眼的明星。尽管看空者认为，在新型冠状病毒爆发的情况下，该股将在未来几周内调整，但看多者认为，由于芯片制造商有利的竞争定位和积极的产品路线图，该股还是具备长期增长潜力。
目前，AMD仍然保持高速增长，这主要归功于以下几个方面，首先是加大自主研发力度，手握核心技术，在真正有竞争力产品的支持下，发布了一次又一次的财务增长；其次是聚焦高性能计算市场，覆盖数据中心应用场景，努力构建EPYC芯片的生态，目前AMD已经与主要的OEM厂商、云厂商、软件和硬件厂商建立了一个坚实的支持生态系统。
最后就是关键的CPU+GPU协同战术，在万物互联时代，AMD有望发挥GPU+CPU的协同效益，试图摆脱通过低价深度折扣来带动销售势头的AMD，转向性能指标上而不仅仅是价格上的竞争，进而重返高端市场，带来新的增长的同时也更符合新时代大家对“品质”的高追求。
2、支付市场风云涌动精明收购让Paypal借风起航
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Paypal今年以来一直保持高速增长，2020第一季度公司新增净活跃用户2,020万，这跟最近的一次大收购不无关系——Paypal以40亿美元收购电子商务团购扩展公司Honey。通过此次收购，Paypal的Q1活跃账户总数同比增长17%，达到3.25亿。
用户的快速增长这家公司还处于上升期，而未来该公司还是有非常大的增长空间。作为支付市场的头号玩家，Paypal除了股价跑赢竞争对手Square之外，还有可能从传统的银行信用卡支付公司那里抢夺一定的市场份额，而且目前该公司还未与亚马逊达成合作，将来如果二者能够成功合作，Paypal就又可以获得新增长。
另外一方面，随着互联网的普及和5G技术的发展，将来移动支付方式才是大趋势，更为便捷迅速甚至安全，现金支付终将成为备选支付方式。
3、五年超过亚马逊成全球第一？当红炸子鸡Shopify或将掀起电商变革
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从股票市场的角度，Shopify已经满足了“下一个亚马逊”这样的预言，自今年年初以来，该公司累计涨幅已经接近80%，随着越来越多的商业转移到网上，Shopify已成为最大的赢家之一，并且新冠病毒正在加快这种趋势。
根据其Q1财报数据显示，一季度销售GMV增长46%，达到了174亿美金，增长额为55亿美金，而Shopify整个2019年度的销售GMV为611亿美金，年度增长速度为48.7%，如果按照这个速度增长下去，2年就会超越eBay成为世界第二大电商平台，5年将超越亚马逊成为世界第一大电商平台。
面对亚马逊的“霸权”地位，在这场流量场和交易场的争夺站里，接下来Shopify能否保持强劲增长，还需要看看谷歌和Facebook的支持态度如何。
4、年活用户数只比阿里少1亿拼多多终将成阿里对手
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中概股里面，阿里巴巴和拼多多的对比已经不可避免，在“后浪”迎头赶上的声调里，拼多多的确是青出于蓝胜于蓝——成立不到五年，年度活跃用户便超过6亿，这一速度创下了行业的纪录。
相对于国内用户已经触及天花板的阿里巴巴来说，拼多多下沉市场战略还是很具有增长看点，并且拼多多在具体业务上也一直在尝试突破，比如说卖汽车、下功夫啃难搞的农产品电商等等。纵向深挖，横向突破，拼多多一方面坚持“土土”的补贴，另一方面想尽办法创新业务板块，这样一家年轻且有活力的公司，或许更能够满足投资者们对于“未来”的期待。
动辄股价翻倍涨的挑战者们还能在美股市场里找到吗？
从以上的分析中，我们可以尝试总结一下这些巨头挑战者的共同点。
在产品方面，有多条产品线共同发展，比如说AMD就是多个核心技术产品覆盖多个应用场景，从而在多个渠道获得增长；在业务方面，是尽量拓展新业务，实现主干业务的突破，比如说拼多多，现在电商领域后起者众多，但并不是每一家都能做出自己的特色，大多都是沦为平庸，做一些平常零售，而零售平台卖出和深钻农产品电商，可以算的上拼多多的创举；
然后就是这些公司背后所代表的领域，其实都是一个上升领域，是符合整个社会发展趋势的，比如说Paypal所在的移动支付领域，从某个角度而言，这些公司所在的领域都称得上是新兴行业，还有很大的发展空间，这是能够增长的基础，也是资本看重的方向。
在前面分析过的四家公司中，都有过股价翻倍涨的记录，这些深受投资者喜爱的公司，都更符合新时代的发展趋势，相比行业内的老干部们，更具有强劲增长力。那么，在美股市场中，如何再找到这样的新挑战者呢？其实在上面对四家公司的分析中，就已经可以看出一些端倪，他们之间，都有着某些相同的特点。
首先，看公司的股价走势，在某个行业内近一个月或者三个月涨幅都比较大，这家公司持续被投资者看好，复投率也许不错，比如说优质超市股里面的好市多，今年以来股价一直保持稳步上涨态势。其次就是要看那种不受大环境影响，逆势增长的公司，比如说沃尔玛、roku、B站等等，再者就是那些有可能侵蚀原本巨头市场份额的公司，这些公司可能平时一直被当做“行业老二”甚至第三、第四来看，但其实一直在默默侵吞巨头的蛋糕。
这些特点，让潜在挑战者看起来像是一匹随时准备出击的黑马，有足够的增长动力的同时还能维持与竞争者们周旋，甚至在经济一片颓势的潮流下逆流而上。总而言之，不管什么行业，从来都不缺乏挑战者，时代如洪流，不进则退。
现如今，回望过去两个月的时间里，美国股市表现得非常强劲。再往前走，2月中旬至3月中旬的暴跌让美股在不到一个月的时间内下跌了30%左右，之后随着政府大规模刺激计划的推出，美股扭转了这一跌势，并在最近再次来到历史高点略下方。从市场论调来看，不少人认为经济回暖开始，美股市场基本回弹，道指、标普500也重回关键点位，接下来，或许将有更多的巨头挑战者上台竞演。