前五大客户忽然换仨！“山大系”鸥玛软件IPO遭问询后，怎么解？

爱卡网小编 · 发表于 2022-6-23 15:40:00

近年来，欧玛软件年度营收有所增长，但收入增速大幅下降，且受疫情影响2020年上半年业绩下滑显著。同时，该公司还存在客户集中度较高的情况

前五大客户忽然换仨！“山大系”鸥玛软件IPO遭问询后，怎么解？

《投资时报》研究员董琳

一家考试与测评领域信息化产品提供商——山东山大鸥玛软件股份有限公司（下称鸥玛软件）日前向创业板发起冲刺。

鸥玛软件是继山大华特在主板上市、山大地纬成功通过科创板上市审核之后，“山大系”第三家申请上市的企业。此次IPO，鸥玛软件拟发行股票不超过3836.00万股，募集资金5.76亿元，将用于基于AI技术的无纸化考试一体化服务平台建设项目、数字化网上评卷智能服务平台建设项目、智能题库平台建设项目、研发中心建设项目以及补充流动资金项目。

从业务上来看，鸥玛软件主要为考试与测评领域的相关行业协会、教育机构、企事业单位等，提供考试与测评的信息化建设整体解决方案、系统平台建设与运营维护、软件开发、硬件产品销售等服务。

该公司成立于2005年2月，由山大鲁能信息、任年峰和宋华三方共同出资组建。其中，山大鲁能信息系山大产业集团下属子公司，山大产业集团系山东大学的全资子公司。招股书显示，山东大学持有山大资本100%的股权，并通过山大资本间接持有该公司发行41.08%的股权，是该公司的实际控制人。

《投资时报》研究员查阅该公司招股书发现，2017年至2019年及2020年上半年（下称报告期），欧玛软件年度营收有所增长，但收入增速大幅下降，且受疫情影响2020年上半年业绩下滑显著。同时，该公司还存在客户集中度较高的情况。

净利润转盈为亏

据招股书数据披露，报告期内，鸥玛软件营业收入分别为1.46亿元、1.69亿元、1.75亿元、0.17亿元，扣除非经常性损益后的净利润分别为4675.57万元、6150.71万元、6760.48万元和-684.95万元。可以看到，鸥玛软件2020年上半年业绩受疫情影响出现断崖式下滑，净利润由盈转亏。

同时，其营收和净利润的增长速度也出现大幅放缓。报告期内，鸥玛软件营业收入同比增长幅度分别为31.11%、15.29%、3.88%和-77.45%；净利润同比增长幅度分别为53.74%、31.55%、9.91%和-125.57%。

不过，该公司毛利率却没有出现多大变化。报告期内，其毛利率分别为62.13%、65.64%、69.68%、69.13%，甚至有所上涨，且高于可比公司55%左右的毛利率平均值。

对此，鸥玛软件回复《投资时报》研究员称，公司业务集中于全国统一考试及省级考试，相较于地市级考试项目实施成本较低，且在无纸化考试与网上评卷服务板块中网上评卷业务的毛利率更高。此外，近年来公司不断完善业务体系，人员投入需求相较之前有所减少，同时逐步将非核心、辅助性的工作交给本地化专业服务供应商完成，人工成本进一步降低。

鸥玛软件毛利率与可比公司对比情况

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