P2P网贷的风险有哪些？

2018年6月以来，钱爸爸、牛板金、唐小僧、永利宝、投之家、壹佰金融、联璧金融、金银猫、银豆网等“知名大平台”接连爆雷。据不完全统计，从6月至今，全国爆雷的P2P平台超过100家，涉及金额超过3000亿元，受害的投资者难以计数。

然而，投资P2P真的需要面临如此之高的风险吗？

稍微仔细阅读相关报道即可知，这些爆雷平台无一例外都不是真正的P2P，而是以P2P之名，行犯罪之实的骗子，且看警方的案情通报中对部分代表平台的定性：

平台名称 涉嫌罪名 案情通报来源 钱爸爸 非法吸收公众存款 深圳市公安局福田分局 壹佰金融 非法吸收公众存款 深圳市公安局福田分局 投之家 集资诈骗 深圳市公安局南山分局 零钱罐 非法吸收公众存款 深圳市公安局南山分局 牛板金 非法吸收公众存款 杭州市公安局江干区分局 联璧金融 非法吸收公众存款 上海市公安局松江分局 金银猫 非法吸收公众存款 上海市公安局浦东分局 唐小僧 非法吸收公众存款 上海市公安局浦东分局

从涉嫌的罪名来看，这些让大家感到风险高的平台哪一个是真正在做P2P？

从本质上讲，P2P只是一种金融模式。P2P英文就是Peer to Peer，是2011在国外出现的一种模式，强调的是金融脱媒，脱离银行，做点对点的借贷。

打个比方，P2P模式就好比是有人介绍一个朋友找你借钱。这种模式本身并不意味着风险高或风险低，风险高低主要还是看借款人靠不靠谱，介绍你借钱的朋友靠不靠谱。

所以我们要说的是两点：一是不要认为P2P风险特别高；二是不要轻信某些平台宣称的P2P很安全。

它既不意味着高风险，也不意味着低风险，它本身只是一种金融模式。

为什么大家觉得P2P风险高？因为P2P跟其它很多东西一样，传到中国之后就变味了。客观来说，P2P行业在中国吸引了大量骗子，这主要源于以下几方面因素：

第一、P2P缺乏监管，门槛低，什么人都能进（包括一些以前干过传销、诈骗的人员）。

第二、投资人不成熟，贪图高收益，又轻信夸大其词的宣传，而骗子看准这种心理什么牛都敢吹，什么胸脯都敢拍，骗子敢说就有人敢信。

第三、资金监管缺位，平台容易触碰用户资金，而骗子就喜欢钱。

有人觉得P2P风险高其实是因为这些骗子平台造成的影响恶劣，让真正合规做P2P业务的平台也跟着背了锅。

但是，现在我们对P2P行业有充分的信心，因为从目前的情况来看上面说的三个问题都在逐步解决。

一是2016年开始，监管部门可以说是用雷霆手段解决P2P行业存在的问题，搭建起了1+3（“暂行办法”+“存管指引”、“信披指引”、“备案指引”）的监管框架。

二是投资人越来越成熟，不会片面追求高收益，选择平台投资时，也不会只看表象的信息，而是越来越能够透过现象看本质，在做出投资决策时考虑的因素越来越专业。（至于如何选择P2P平台我们以后再详细讲）

三是推行银行存管之后，平台不容易触碰用户资金。

现在的爆雷潮事实上也是一个去伪存真的过程，从长期来看，对P2P行业的健康发展有很大的益处，等到P2P行业完成净化，劣质平台推出，P2P也就能够回归普惠金融本质，在服务中小微企业和个人，满足普通投资人投资需求方面发挥自己的独特作用。未来，P2P一定能够在金融市场中找到自己的一席之地。

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1.过量借款人违约风险
最大的一个风险是过量的借款人违约。我们必须明白，这些贷款是否为担保贷款。若它们没有任何抵押物，如房子、车子或其他抵押品，因此借款人没有足够的动力明确以及肯定偿还他们的贷款。目前，大多数借款人会按期付款，也有一部分人不会，我们需要在我们整个投资策略中考虑到这一点。
当人们在P2P借贷中遇到问题，投资经历总体上来看很消极，通常是由于他们没有分散投资，或投资的不够分散造成的。例如，我们假设你有10000元，想在融易理财上投资，你投给了10个借款人，每人1000元。如果有一个人违约，你就损失了整体投资资金的10%，这就是一个典型的缺乏多样化投资的账户。另一方面，假设你投资了200个贷款，如果有一个人违约，那么你仅仅损失了0.5%，这很容易恢复。到目前为止，在融易理财上，投资不够分散是人们在P2P借贷中亏钱的最主要、最常见的原因。所以我们需要意识到过量的借款人违约是最大的风险。

2.平台信审不充分和国民因素　
P2P借贷中其他风险包括平台对借款人的信用审核不够严格，以及状况欠佳的国民环境，比如失业率剧增，这些因素也都会引起过量的借款人违约。实际上，我们确实依赖于这些平台对借款人的信用审核，这主要意思是平台需要一个一个的核实借款人，然后批准他们登录平台并获得贷款。同样，我们也确实依赖于稳定的国民大环境。
所以，P2P借贷中最大的风险还是投资人不够充分的分散投资。如果我们能给那些刚入门的投资人一些忠告，请记住：将你的投资分散到至少200个贷款中去。目前，这里提到的200这个门槛还有些争议，但我认为200是个很靠谱的数字，有些人会觉得还要分散到更多的里面去，而有些人则认为没必要这么多。例如，Prosper称，自2009年来，他们平台上任何一个分散投资到100个以上贷款的借款人中，没有一个有损失。同时，Lending Club也做了同样的声明，他们认为要分散投资800甚至更多的贷款标。但我认为200是相对合理的。
我们要明白，一个标我们最低可以投25美元，所以投5000美元以上就需要分散到200个标中去以避免P2P借贷中的主要风险，过量借款人违约。因此分散投资，你的账户就会相安无事。

3.平台倒闭风险　　
即便如此，还有一些其他风险存在，比如平台倒闭。Lending club和Prosper都有备份服务商。也就是说如果LendingClub倒闭，备份服务商还能为投资人按月提供借款人支付的款项。Prosper甚至还创建了一个叫“破产隔离车”的工具，一旦Prosper倒闭，公司的这个部分就会被隔离开，从而无法触碰或安置债务，以确保资金的安全。
可是，这些破产预备措施是否有用从未得到过验证，因为还没有哪家平台倒闭。因此，我们不能够真实了解如果Lending Club或Prosper倒闭的话，将会发生什么。所以我们必须把投网贷的这部分资金控制在我们总资产的10~15%。不过，我觉得Lending Club和Prosper的安全保障是值得信任的。Lending Club实际上自2012年末就开始拥有良好的现金流（意味着他们不再亏损投资人的钱），而Prosper看来2014年也将实现盈利。所以这两家平台倒闭的可能性微乎其微，但我们还是要有这方面的风险意识。

4.银行业整体利率上升风险
同样，利率可能会上升。现在,这也是一件很有趣的事情，因为这种状况之前我们从来没有遇到过，但这状况依然有可能出现，并且我们不知道将会发生什么。 试想国民利率普遍上升，并且储蓄账户也像80年代那样提供5%的利率。那么那些在P2P借贷领域寻求5~6%收益的投资人面对同样能提供5~6%利率的储蓄账户会怎样选择？毕竟储蓄账户受联邦政府担保，而且也绝对不会有损失，除非遇上了国家性质的大灾难以及类似的情况。
因此，我们真的不知道会发生什么，如果储蓄账户利率飙升，P2P借贷将如何改变。但即便如此，我们也应该不会有事，因为P2P借贷的平均收益能达到14%，平均净利率就能达到8%，所以如果是这样的话，储蓄账户利率也不太可能升至6~8%。上文中的假设是有可能但不太可能发生的事情。我认为这类资产投资的整体情况调整地非常好。

5.其他未知的风险
最后，我们要清楚在P2P借贷中还存在其他无法预知的情况。目前，政府出台监管法规也许是最有可能发生的情况，当然还可能有比如电子窃听、火灾、水灾、地震、恐怖袭击以及类似情况。但出台新法规相对于其他未知风险来说可能性比较大。这又意味着什么？P2P借贷是新兴事物，所以很有可能，美国政府开始与这一新型经济形式互动，出台一些能改变游戏规则并影响我们整个投资的新规定。所以这是我们要注意的一部分风险。
即使有以上风险，P2P行业确实在逐步走向正轨，总成交量也不断上升。