P2P模式再争辩：拍拍贷力挺“纯线上”

纯线上的P2P贷款模式意味着：获得客户的渠道、信用风控、促成交易、放款的全部流程都在互联网上完成。有业内人士称，P2P网贷平台的核心价值就在于用创新的方式进行有效的信用识别和风险管理。
早报记者 张飒 实习生 金承舟
在监管层开展大规模调研、研究规范P2P贷款（人人贷）之际，有关P2P发展模式的讨论也日渐增多。
线上还是线下？纯平台还是介入提供资金保障？10月21日“江南愤青”发表的博文直指，纯线上、纯平台模式运营的拍拍贷在狼群环伺的浮躁年代里，有多少概率生存，还需要打一个问号。
对此，10月23日晚，拍拍贷CEO张俊在发给全体员工的内部邮件回应，当前拍拍贷所采取的的策略，并不称是趁着没有监管，赶紧赚快钱，“我们看到的是小额贷款的两个关键环节——信用识别和运营成本----是需要长时间去积累才能形成的。这是为什么我们更加强调用户规模和数据规模的主要原因。”
张俊表示，拍拍贷已搭建好基于互联网和大数据技术做线上P2P网贷的基础，一旦基础牢固，可以更快的速度发展。
P2P网络贷款平台，指的是个人对个人小额信用借贷平台，资金借入者和借出者通过借贷平台系统撮合达成借款意向后，通过签署具有法律效应的电子合同保障资金借入者和资金借出者的利益。
有意思的是，在中国，互联网巨头Google以15.5亿美元收购美国最大的P2P网络借贷平台Lending Club让上千家摸索中的P2P网贷公司唏嘘振奋，但越来越多中国P2P网贷公司正在与Lending Club模式渐行渐远。所谓“狼群环伺的浮躁年代”，指的就是P2P网贷公司纷纷放弃独立的、提供撮合服务的纯线上第三方平台模式，转向为线上、线下结合、为借款人提供担保或资金兜底保障的模式。
中国信用体系不健全？
多数网贷公司人士将P2P公司的“中国特色”归咎于中国信用环境，以及征信体系的不健全。
人人贷创始合伙人杨一夫在一篇题为《美国模式不能用，中国P2P借贷如何创新？》的撰文中为网贷平台这种介入资金流动的做法辩护：“国内越来越多的网络借贷机构提供某种形式的资金保障机制，是由国内信用环境、投资环境的特点，以及由此伴生的问题所产生的。”
畅贷网CEO施俊在另一篇撰文中强调，美国的信用体系建设、信用消费评估都已相当成熟，信用体系也面向所有机构开放。而且美国银行的市场化充分，竞争激烈。一个机构凭借个人的社会安全号，就可以调用完整的个人信用记录。因此，P2P网站对于借款人偿还能力的评估准确性相对较高。
此外，多家网贷公司人士在接受早报记者采访时承认，为P2P贷款提供担保或资金保障、通过在线下开网点的方式实体调查借款人的还款能力巩固这种资金保障机制，是因为在这种模式中，P2P网贷公司可倚靠所谓的利差来在短时间内实现盈利，并可通过资金兜底的方式来吸引更多投资者，在较短时间里实现规模扩张。
国外成熟模式可出售坏账
再看被众多中国P2P网贷公司一再提及的国外成熟的P2P网贷模式。
（据杨一夫撰文）Lending Club通过网络平台接受借款客户的借款请求，并在得到用户授权后从美国Experian、Trans Union和Equifax三大征信局获取用户的信用分数，将高于某个分数线的借款人的借款请求放置于平台上进行筹资。Lending Club在这个过程中并不收集和接触用户的信用资料，而是通过与交易过程绝对独立的第三方获取用户的信用分数，并在筹资过程中将该分数持续呈现在平台上以供出借客户进行参考。三家征信局通过提供数据获取盈利，与交易是否达成无关。
另据介绍，借款者必须拥有平台所要求的最低信用分数Lending Club要求借款人至少达到660，Prosper要求借款人至少达到640。然后网站平台会根据信用分数、信用记录和其他因素（例如，请求的贷款数额和过去的违约记录）对每一笔贷款进行专门的评级，从而帮助放款者鉴别借款者的信用程度。
据悉，Lending Club的借款审核通过率为10%。
而针对成为坏账的逾期债权，Lending Club与第三方合作推出线上债权交易平台，用户可以在平台上打折出售自己的坏账，而一些更加专业的投资者则通过对历史数据的分析和计算，利用收购坏账来扩大自己的盈利空间。
线上模式已成熟？
在中国，坚守纯线上模式的P2P网贷公司已是凤毛麟角。
“但纯线上的P2P网贷公司模式在中国当然可以生存，会有其市场。”中国小额信贷联盟秘书长白澄宇昨日接受早报记者采访时表示。
业内人士指出，纯线上的模式意味着，获客渠道、信审风控、促成交易、放款的全部流程都在互联网上完成。
而据拍拍贷10月在其官网上的一篇新闻稿称，拍拍贷与美国同行Lending Club的高层在业务模式层面、风险管理技术层面和投资层面都进行了非常多的交流和探讨。
“双方均认可作为P2P平台严守P2P本义，坚持债权债务关系一一对应；双方均认同P2P平台应该不担保不设资金池，平台应该始终处于一个独立的、提供服务的第三方平台的角色，风险由借贷交易双方自行承担；双方都认为P2P网贷行业作为互联网金融不可或缺的一部分，能够为经济和社会发展带来越来越多的促进作用。”        张俊亦在发给员工的内部邮件中表示，P2P网贷平台的核心价值在于用创新的方式进行有效的信用识别和风险管理，高效的运营系统可以支撑大批量的小额贷款。如果不能很好地管控风险，你跑得越快也会死得越快。
“传统银行的思路、包括很多线下P2P用的思路是，我要去看借款人的收入、负债、实地踩点面谈，去判断借款人的还款能力是不是能覆盖他的债务，而我们关注的是，借款人的违约成本有多大，给借款人的借款额度一定要远低于你的违约成本。”张俊接受早报记者采访时称。
张俊表示，拍拍贷所坚持的基于线上大数据模型和运营系统带来的效率优势正在显现，以该公司目前150人的员工规模计算，平均每个员工每个月贡献已接近50万元的交易量（撮合成功的贷款规模），而线下为主的P2P公司月人均贡献交易量约在4万元。
又比如，拍拍贷的风险控制系统会自动抓取借款人散落在互联网上的数据和足迹，譬如通过社交网络与其他用户交互活动更多的用户有着更高的违约成本。
“依靠大数据和信用分析，我们可以在数分钟内评估一个借款人的信用状况，给予适合的额度并作出合适的风险定价。”


“事实上，我们在从事P2P之后发现互联网金融的难度比单纯的互联网和金融都要难的多，比如说我们为了准确评估用户信用状况，需要用户数据更加多维，除了收入、支出这些传统的财务数据，还要分析他在互联网上的社交数据，以及其散落在互联网上的各种碎片化的数据片段。拿微博活跃度为例，一个粉丝多但发言频率低的用户，和一个粉丝少但发言次数高的用户谁的信用高？研判这个可比单纯的比较收入情况能否覆盖负债要难多了。这需要完全不同的思维方式，也需要完全不同的方法论。这也是为什么很多后面出现的平台一开始都是做线上，后来发现太难，才转去做线下。我猜测他们应该也意识到未来的趋势是在线上，但是短期的诱惑实在难以抵挡。”张俊在邮件中指出。
截至目前，拍拍贷今年以来累计撮合成功的网络贷款规模为7亿元，坏账率控制在1.5%。而据其内部人士透露，张俊在其邮件中表示，拍拍贷明年的交易规模可望达到100亿元。
                    

                           
                    
                    
                    
                        
                           

本文