备案新政下P2P高净值人群流失 第三方理财机构来“挖墙脚”了！

　　导读：
　　信而富的投资者收到短信，称从4月15日起，信而富对客户的本金和收益兑付做出调整，不再以出资方案到期为兑付日，将以债权转让成功或还款到帐，分月兑付。
　　来源丨21世纪经济报道
　　记者丨陈植
　　编辑丨马春园



　　“今天成绩不错，又从P2P平台挖来了两个高净值客户。”4月18日，一位第三方理财机构客户经理向21世纪经济报道记者透露。
　　从3月底《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》（下称《备案新政》）浮出水面后，上述客户经理开始潜入多家P2P平台高净值客户群，引导他们将资金转投代销的固定收益类信托产品。
　　《备案新政》规定，P2P出借人在一个平台的出借资金不得超过20万，在不同平台的出借资金总额不得超过50万。这意味着众多高净值人群必须赎回资金离场，寻找其他投资品种。
　　上述第三方理财机构客户经理直言，多数P2P高净值客群对此心知肚明，加上近期多家P2P平台陷入兑付风波，他们也有意尽早赎回资金。
　　多家P2P平台也注意到高净值客户被挖角的问题，并着手制定应对措施。
　　“我们曾计划让高净值客户将资金分散给家人进行投资，但这种做法比较复杂，且客户体验会大幅下降。”一家P2P平台负责人告诉记者，目前他所在的平台正与信托公司协商，由后者发起信托产品，P2P平台吸引高净值人群以LP形式进行投资，再由信托公司以助贷合作形式，将信托产品资金交给P2P平台用于放贷，以此留住高净值客户。



　　挖角“全过程”
　　上述第三方机构客户经理告诉记者，一方面P2P平台高净值人群对投资收益回报的要求比较高，若没有年化收益9%以上的固定收益类信托产品，很难吸引他们转投；另一方面多数平台高净值人群的资金仍在P2P产品里，要让他们提前赎回，需花费一番功夫。特别是，当前P2P平台资金链普遍比较紧张，即便提前赎回，也需经过债转业务才能拿回资金，整个周期可能短则半年，长则一年。
　　“我这些天主要工作，就是教会高净值人群如何与平台进行沟通，尽早赎回资金，目前收效还不错。”上述第三方机构客户经理说。
　　一位P2P平台业务总监向21世纪经济报道记者透露，已经注意到这些天高净值用户的“反常举措”增多，比如一些与他关系不错的客户询问能否尽早赎回资金，打算转投私人银行或第三方理财机构代销的资管产品。
　　“其实我们对此也挺无奈的，因为《备案新政》的相关规定，预示着大量高净值人群的流失。”上述P2P业务总监直言，他们也曾考虑放弃P2P业务，转投PE与投资银行业务，但他P2P平台在PE与投资银行方面的业务能力与资源不如专业投资公司与持牌金融机构，反而会加速高净值人群的流失。
　　更值得担心的是，此前监管的三降措施（降低出借人数量、借款人数量与存量信贷规模）已导致P2P资金链吃紧，如今越来越多高净值客户流失，甚至可能触发平台资金链断裂风险。
　　P2P平台“自救”留客
　　为了留住高净值人群，多家P2P平台开始各显神通。
　　上述P2P平台负责人告诉记者，目前他所在平台正与信托公司协商，由后者发起信托产品，P2P高净值人群以LP形式投资产品，再由信托公司以助贷合作形式，将信托资金交给P2P平台用于放贷。
　　但这类资本运作的成本不低，一是信托产品的销售、发起、创设、存续期维护等费用，几乎要吞噬P2P平台约2.5个百分点的利润率；二是信托公司为了确保产品资金安全，要求P2P管理团队需自己认购10%劣后级别份额，剩余90%募资资金以优先级别份额向高净值人群销售，此举又增加了P2P平台的资金压力。
　　他所在的P2P平台内部多次讨论，是否要采取如此高的成本留住高净值人群。目前多数高管认为，仅备案需实缴5亿元注册资本，已耗费了平台以往赚得的大部分利润，如今平台很可能再无额外资金认购劣后级别份额。
　　21世纪经济报道记者多方了解到，因此个别P2P平台正热切期盼相关部门能早日允许资金型信托产品（起投资金1万元）面世，不但能吸引高净值人群投资，还能招募大量投资额1万-100万元的出借人，可能绕过“出借人数量降低”的监管规定同时，也减轻平台劣后份额出资压力。
　　“但这种监管套利的做法，可能很快被监管部门发现且叫停。”一家大型P2P平台合规部主管认为，面对高净值人群流失所带来的出借人资金持续流失，目前P2P平台能做的，只能是向助贷业务转型。
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                        （责任编辑：张洋 HN080）