51公积金管家赴港IPO，合规存疑，高利率扯后腿

近日，根据HKEx的信息，51公积金管家的主要经营者杭州煎饼网科技有限公司(以下简称杭州煎饼)已披露招股说明书，其独家发起人为广发金融(香港)有限公司.
根据招股说明书，51公积金管家是公积金综合服务平台，其主营业务杭州煎饼，成立于2014年6月。截至2020年9月底，该平台有5270万用户，节约储金有2050万用户。2020年前9个月，51名公积金管家实现收入1.01亿元，同比增长近30%；净利润4421.5万元，同比增长近50%。
然而，尽管业绩突出，这位51岁的公积金管家还是遇到了一些业务上的疑虑。
营收主要靠贷款促成
根据招股说明书，51名公积金管家的收入主要来自五个方面：贷款便利服务、信用卡申请服务、风险评估报告服务、分流服务和投资便利服务。其中，贷款收入占比很大，占2016年以来总收入的70%以上，占2020年前9个月总收入的72.2%。
(招股说明书截图)
这项贷款服务费用是如何收取的？招股说明书对此进行了解释，主要是向客户收取贷款便利服务的服务费。具体来说，主要分为两种情况：一是根据客户贷给用户的本金金额，在贷款被批准或成功支取时收取一定比例的服务费；另一种是基于利润分享。客户借钱给用户后，按照客户每月获得的贷款利息的固定比例向客户收取服务费。
然而，从招股说明书中显示的信息来看，这可能是为了减少对贷款便利服务作为主要收入来源的高度依赖，51个公积金管家也在寻求收入结构的一些变化。
(招股说明书截图)
例如，截至2020年9月底，财务信息显示有五个主要收入来源，但投资便利化服务仅在2020年出现，到2016年底没有此类收入。在剩余收入中，截至2020年9月底，风险评估报告服务收入占总收入的5.9%，同比增长一倍以上；分流服务收入占总收入的12.8%，同比增长三倍以上，且增长较快。
总收入的比例大幅下降，主要是由于信用卡应用服务，从2016年末的17.9%降至2020年末的7.4%，2020年前9个月进一步降至4.1%。这也与51名公积金管家的合作客户的银行收入占总收入的比例下降相对应，从2016年底的49.4%降至2020年底的18.3%，并在2020年前9个月进一步降至7.2%。
经过一番周折，51位公积金管家的收入来源逐渐多元化，但贷款便利服务仍然是最重要的收入来源。当他去香港上市时，最值得怀疑的问题也在这里。
用户信息提取违规？

51.公积金管家贷款促进的服务业务规模有多大？招股说明书中披露了一组数据：截至2020年9月30日，贷款规模已达90亿元，相关服务的借款人有20.9万人。在卓志咨询的报告中，51公积金管家也被评为中国第一大公积金综合服务平台。
然而，在辉煌的成绩单下，51名公积金管家的贷款便利服务受到质疑。
截至2020年9月30日，51名公积金管事已获得2050万用户的公积金账户数据。然而，据蓝鲸金融、北京今日商业等媒体报道，51公积金管家并不直接与各公积金中心合作，而是根据用户的账号和密码，通过技术手段获取用户的公积金支付信息。在这一操作中，51公积金扮演了用户委托的第三方角色。
这个行动是非法的吗？“个人去银行申请抵押贷款需要提交很多材料，包括社保、公积金、工资等证明材料。这是贷款风险控制的必要材料，也是合法合规的。相反，如果银行不检查用户的数据，而是直接把钱交给用户，导致不良率上升，这是违法的。”萨克研究所(Sack  Research  Institute)的高级研究员王世强认为，出于同样的原因，在51公积金向用户推荐贷款人之前，有必要获得公积金支付的详细信息。数据是否合法主要取决于如何获取数据、数据是否得到用户的完全授权以及数据的使用是否符合监管要求。
上海九泽律师事务所高级合伙人朱静律师也对统一金融表示，关键在于是否向用户充分披露和充分授权。公积金信息属于个人隐私，受法律保护。如果平台没有向用户提供明确的信息，用户误认为自己正在登录公积金管理部门的网站或手机客户端，则平台涉嫌非法获取公民个人信息。
高利率惹用户投诉
虽然在提取用户资料方面存在争议，但没有直接证据证明51公积金的运作是非法的。然而，至于另一个重要问题，——利率，一些人已经暴露了证据。
在投诉收集平台上，一借款人声称因资金周转需要，于9月22日向51公积金管家申请贷款人民币2万元，该贷款名为靳诺贷款，分12期偿还，每月还款人民币2，407.8元，12个月共还款人民币28，893.6元。
借款人质疑51公积金管家贷款产品的年利率超过了36%的红线。借款人想提前还款，但不接受平台给出的还款利率，要求按照国家规定降息。
(图片数据来自收集投诉)
如果你看一下这种情况，在12个月内借款20，000元，共支付28，893.6元，简单年利率已经达到44.46%，确实超过了36%的红线；如果剩余的16000元已偿还2个月，借款时间最长为3个月，则偿还21154.17元相当于偿还利息5154.17元，年利率高达128.85%。显然，这也超过了国家规定的36%的年化利率的红线。
关于平台的信息获取和年化利率，联信财务对51位公积金管家进行了核实，但对方表示处于沉默期，无法得到明确答复。
自2020年以来，国内共有黄金公司开始了上市潮，上市地点一度从美股转移到港股，去年下半年又转向美股。行业分析师表示，港股转向美股的一个重要原因在于监管。对港股的审计机制，特别是合规性，非常专业和严格。
51公积金管家的这些问题会影响上市程序吗？你怎么想呢？让我们在信息区谈谈。